据多家自媒体曝料，宏利基金（原泰达宏利基金）基金经理王鹏未来或有人事变动。

据知情人士透露，王鹏目前已提出离职，离开宏利基金或许只是时间问题，尽管公司可能会极力挽留。

至于王鹏离职后的去向，按照行业内最新的说法是：奔私。

但私募的生态环境真的适合王鹏吗？

另外据业内人士透露，此前王鹏就曾有过跳槽到泰康资产的想法，最后公司通过涨薪的方式留住了他。

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王鹏对于宏利基金的重要性不言而喻，宏利基金目前股票型基金+混合型基金合计约217亿元，而王鹏一人就管理着88.46亿元。

据Wind数据显示，王鹏现任权益投资部总经理，具有12年证券从业经验，7年基金管理经验，代表基金宏利转型机遇，累计管理7年，任职回报202.43%，年化收益率16.88%，在同期普通股票型基金中排名2/254。

业绩方面王鹏是顶级，但是他的投资方式一直被市场诟病。

高情商的说法，王鹏是景气度投资或者是赛道投资，低情商的说法王鹏就是“赌徒”。

其实王鹏在管理基金之初投资风格并不激进，以2018年宏利转型机遇的中报为例，产品行业前三大行业占比分别为17.37%、12.11%和11.49%。

王鹏在2018年半年报中提到，将在均衡配置的大思路下，配置成长和估值匹配的优质标的，同时增加更多在资产负债表和现金流量表方面的考核。

不过可惜的是，王鹏重仓的是计算机、电子、医药、通信等高弹性板块，所以尽管行业配置均衡，但整个2018年亏损近30%。

在2018年年报中，王鹏对自己投资存在的问题进行了总结，并想出了应对办法。

其一、坚持在景气向上的行业中精选龙头，以此来减少犯错概率，这个改变让他在未来赚得盆满钵满。

其二、仓位调整不够灵活，增加宏观策略在投资策略方面的权重，合理控制仓位。

这一条后面王鹏几乎没有落地，宏利转型机遇的股票占净比长期维持在94%左右。

2019年，市场环境好转，王鹏在2018年年报中提到，他更看好畜禽养殖、通信5G、计算机金融IT和信息安全、电力设备光伏和特高压、电子半导体、医药消费品的投资机会。

回过头来看，这些行业几乎覆盖了未来的市场主线，王鹏也是连续3个自然年度献上封神表现。

据年报数据，2019年王鹏主要配置了畜禽养殖景气大周期启动的农业、海外需求放量的光伏、对标科创板的电子半导体、需求偏刚性的消费以及医药中的龙头公司做了超额配置，绝大部分取得了正向回报。

2020年前半年，集中配置在新能源汽车、电子半导体、地产后周期以及少数周期板块龙头。后半年，则主要配置在新能源车、光伏、军工、通用自动化板块，同时兼顾医药、消费板块中估值与成长性匹配程度高的个股。

这里需要着重提到的是，对比宏利转型机遇的2020年半年报和2019年年报，王鹏对自己投资理念的描述有不小的变化，由“均衡配置的思路”变成了“坚持投资景气行业龙头的投资理念”。

另外王鹏还提到，产品沿用了寻找景气向上行业的龙头公司的策略选股，重视景气变化，淡化绝对估值。笔者看了下估值，”淡化估值“四个字最早出现在2019年的半年报。

自此，王鹏的“景气向上行业+淡化估值”的投资理念正式形成。

这样的投资理念映射到产品上面就是行业集中度越来越高。

非常幸运，王鹏在2020年重仓的新能源、半导体、光伏、有色和医药，2021年重仓的新能源，上述板块都是市场主线，宏利转型机遇分别实现盈利104.90%和51.91%，同类排名分别是21/372和13/507。

不过2020年和2021年属于更加“纯粹”的陆彬、赵诣和崔宸龙，他们几位依靠全仓押注新能源出尽了风头。

有意思的是，在2021年的年报中，王鹏对自己的投资理念再度升级，改为“坚持投资景气行业龙头，追求戴维斯双击”的方法。

（PS：王鹏在季报中很喜欢用坚持和沿用，短短几年投资理念进行了很多次迭代，这个坚持到底坚持了啥子？）

但“景气向上行业+淡化估值”代表了什么？代表了“不确定性的高收益+确定性的高波动”。

2022年市场风向变了，A股开始了漫长的熊市，红利行业成为了主线，新能源板块“崩溃”，包括王鹏在内，不少押宝新能源车的基金经理管理的产品净值大幅回撤。

王鹏的代表产品宏利转型机遇A在2021年累计回报率最高一度接近390%，而经过随后两年的回撤，累计回报率跌至100%下方。

其中最悲催的是2023年，王鹏在二季度全仓切换至AI赛道，但是肉没吃到却赶上了回调，三季度宏利转型机遇A爆亏20%，而沪深300指数回调不到4%。

不过王鹏在AI赛道坚持下来了，2024年实现了翻盘，年中夺得了半程冠军，宏利转型机遇A以全年36.13%的业绩排在10/927！

在笔者印象中，那批押宝新能源车成名的基金经理中，目前好像只有王鹏算是东山再起。

但是值得一提的是，2024年的3季度宏利转型机遇只盈利2.82%，而沪深300指数大涨16.07%，这显然也是行业配置过于集中带来的“副作用”。

对于这种充满争议、让人又爱又恨的投资方法，王鹏在接受《读数一帜》采访中坦言：“我的投资方法可能会有人不认可，但无所谓，我认为投资方法没有什么对错”。

首先要考虑的是，和自己的投资目标是否相符。其次，和个人的性格和经历是否相符。

首先必须明确一个目标，我希望我每一年都跑到全市场的前20%分位，我从来没有想过自己要跑到市场前10名，但我要求自己跑到前20%分位，这是我的目标。

在这个基础上，我固守在一个好的行业里面，都无法达成目标，所以我需要不断去筛行业选公司，才有了我的投资方法。

高收益与高波动是相伴相生的，根本不存在一个行业有着持续的高收益，同时低波动，所以，我接受这种波动，同时更把它当做我下一次调仓和力争取得超额收益的机会。

另外，高波动无法被消除，但是可以被降低。一是做简单的行业分散，选2-3个景气行业，大概率不会在同一时点做同向波动；二是客观来看，我过去几年遭遇的高波动，也跟能力不足有关。我要求自己每年去学习2-3个行业，不断拓展自己的能力圈。

笔者觉得王鹏说的也没有错，一直觉得公募就像开饭店，厨师不能按照自己的口味做菜，但只要好吃的基础之上，即便是小众、生猛、个性、刺激的口味也会有人追求。

基金经理同样如此，不能完全按照自己的喜好管理基金，但如果长期能够赚钱，即便风格再独特，也会为投资者做配置提供帮助。

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