平安基金成钧

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【成哥论市】利好来袭！猪价有望一改低迷态势

近期猪价持续处于低位，5月5日据国家发展改革委官方微信消息，国家研究启动年内第二批中央冻猪肉储备收储工作，短期对市场有所提振。

供给来看，目前行业生猪供给充足，且未来较长一段时间都会处于该状态。主要原因是2022年5月至12月期间能繁母猪的增长叠加质量的提升，对应生猪出栏量从2023年3月-10月处于上升阶段。根据国家统计局数据，23Q1全国生猪出栏1.99亿头，同比增长1.7%，处于近五年同期高位。

需求来看，随着节日过去市场消费预期减弱。近期还需关注疫情情况可能产生的影响。

数据来源：中国养猪网，截至2023/5/9

根据wind数据，截至2023/5/8，中证畜牧养殖指数今年以来下跌了6.56%。

展望后市，伴随猪价再次阶段性走低，二育补栏或再次进场，叠加收储提振信心，能繁母猪调减效果初显，或将带动猪价底部抬升。养殖户亏损状态延续，产能去化或持续，目前来看去化幅度仍较小，后续需紧密关注产能变动情况。

当前生猪养猪板块安全边际较高，建议积极关注，波段操作。

汇添富基金过蓓蓓

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汇添富基金过蓓蓓：关注新能源车景气反转投资窗口期

今日新能源车迎来久违的反弹。和大家简单聊聊我的一些观点。

从基本面看，23年一季报披露完毕，新能源车指数（930997）净利润增速为15.01%，从产业链角度来看，利润增速呈现下游中游上游的格局；分环节来看，上游金属资源和电池材料环节受损较为严重，中游动力电池和下游整车则表现亮眼，产业链利润明显从上游往中下游转移，这和年初以来资源及材料端的大幅降价有关。

总体而言，在23年一季度承压的情况下，新能源车整体的业绩表现还是比较稳健的。

后续来看，上游资源和材料端的降价开始趋缓，价格降到现在这个位置，中游电池厂商的成本压力也有了极大缓解，与此同时，燃油车价格战落幕，而且政策支持力度不改，4月的政治局会议上提到，“巩固和扩大新能源汽车发展优势”，后续新能源车销量有望呈现逐月改善的态势。

此前市场对新能源汽车预期不乐观，造成超卖，形成价格和价值较大幅度偏离。在业绩得以验证、估值颇具吸引力、需求有望企稳向好的三重逻辑下，新能源车板块已具备逢低布局的契机，板块或将迎来景气回升的投资窗口期。当前做左侧定投，反弹止盈的波段操作较为合适。