天弘基金谷琦彬

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【调研有琦彬】带你看上海车展，汽车行业前路在何方？

调研有琦彬，我们在路上！感谢各位对本栏目的持续关注，本期是【调研有琦彬】专栏的第四期。最近，上海国际汽车工业展览会盛大开幕，这是今年全球首场A级车展。为了获取第一手的资料，我们团队前往现场进行了深度调研，今天在这和大家分享一下展会上的见闻。

本次会场上可谓是群英荟萃，大佬云集。大众汽车、奔驰、宝马、奥迪等一众国际车企顶级高管都前来参与了此次展会，国内王传福、何小鹏、李斌、甚至还待产出的小米汽车董事长雷军也现身展台，为自家产品摇旗助威。

参观此次展会，我们感触最深的就是燃油车的存在感大大降低了，而国内造车新势力的关注度却得到了显著提升。在超1000家参展企业中，新能源车企占比达到了80%以上，新能源车型占全部新车的比重高达七成，国产自主品牌、合资品牌和豪华外资车企都把新能车晒到了最前面的展台上。

新能源汽车重塑汽车行业已是必然趋势，行业渗透率正在不断提升。从需求端来看，“双碳”大背景下，日益深入人心的“清洁理念”使人们在购车选择上更加倾向于新能源汽车；从供给端来看，新能源充电桩扩建、储能技术升级、生产成本快速降低，为新能源车扩产扩销打下了坚实的基础。在去年我国新能源汽车的总销量中，自主品牌销售达84.7%，将自主品牌乘用车占比拉至45.2%，有力推动了国产汽车产销自主化进程。

上海汽车展不仅仅向我们展示了豪华且种类丰富的汽车阵容，许多新能源汽车中上游产业链上的优质公司也在展会上“亮剑”，比如国内动力电池生产商巨头，在展会上发了其最新前沿电池技术——凝聚态电池，解决了动力电池一直以来高比能和高安全不能兼得的难题，预计将在今年推出车规级应用版本并达到量产能力。透过这次展会，我们看到了新能源产业蓬勃的生命力和广阔的发展前景，无论是车厂还是核心零部件厂商，都立足于自主创新，推动中国制造在世界的影响力更上一个台阶。

新能源汽车的发展势头仍然迅猛，行业正不断催生出更多的优质公司和丰富的投资机会。我所管理的产品当中，天弘优质成长混合基金（A类：007202；C类：015460）、天弘先进制造混合基金（A类：011851；C类011852）会持续关注优质制造业企业的长期投资机会，在过去也通过左侧布局成功把握住了一些机会，欢迎各位了解。

景顺长城基金杨锐文

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杨锐文答疑：半导体波动加剧，投资空间怎么看？

近期半导体板块波动较大，很多投资者比较关注板块的后市表现。本期主要分享我对半导体板块的后市看法和基金配置思路，希望和大家做个交流，谢谢。

问：半导体后面还有空间吗？

杨锐文：站在当下看，中国半导体产业链已在和时间赛跑，产业链转移已经开始，并且今天已具备不可替代的竞争优势。随着国产替代进程持续加速，持续看好半导体产业长期成长空间。

问：看你有管理投资半导体的基金——景顺长城电子信息产业股票。往后看，半导体产业哪些环节更有投资价值？基金又会布局哪些领域？

杨锐文：半导体板块中，目前我们在设计领域，以及设备和材料领域都买了，唯独没有买晶圆代工厂。

不买晶圆代工厂的原因在于，未来我们判断晶圆厂产能会过剩，不同厂商之间内卷，可能把代工成本压得很低，那么受益的是设备材料公司；同样，设计公司也能获益，因为有很便宜的代工成本。所以，我们当下不太看好晶圆厂，主要投资在半导体产业前后两端。