汇添富基金乐无穹

最新观点：

ChatGPT+信创驱动，云计算或成新风口！

大家好，我是汇添富基金乐无穹。

近期，ChatGPT火爆全网，大幅拉升了科技板块的投资热度。

由于ChatGPT基于大量模型训练，对算力要求较高，对云计算基础设施的需求十分旺盛，也带动了云计算板块近期的业绩。不少投资者朋友都很关心，这一轮主题行情还会持续多久？现在还能上车吗？

先说结论，我们认为，当前云计算板块，仍然非常值得布局。

人工智能火爆，提升云计算加速度

根据中投产业研究院发布的《“十四五”数据中国建设下云计算行业深度调研及投资前景预测报告》，我国云计算市场近年来保持着持续的高速增长：

2021年中国云计算市场规模达3229亿元，较2020年增长54.4%。其中，公有云市场规模增长70.8%至2181亿元，有望成为未来几年中国云计算市场增长的主要动力；私有云市场突破千亿元大关，同比增长28.7%至1048亿元。

ChatGPT等AI技术的发展，给原本蓬勃向上的云计算行业，又添了一把火。

数据和算力是AI（人工智能）的基础，是影响技术发展和应用的核心因素。除了CPU/GPU等算力硬件需求强劲，网络端也需要更大的带宽，来匹配暴增的数据流量需求，这将直接催生云计算基础设施产业链公司的发展。

信创政策加持，云计算布局核心资产

早在ChatGPT大火之前，云计算就已经乘上了信创的“政策春风”。

所谓的信创，全称“信息技术应用创新”，包含芯片、操作系统、应用软件等高新技术产业。

在“自主可控”和“信息安全”的大主题下，2022年9月，国资委 79 号文件明确指出，要在2027 年前，完成党政+八大重点行业信息技术应用100%国产替代。

这一轮信创的产业推动力度范围大，而且持续性会比较长。目前还处在政策落地、招投标陆续启动的阶段，预计行业信创采购的高峰将在24-26年，期间产业链相关公司将进入新一轮业绩红利期。（《计算机行业周观察：信创行情上一轮复盘及当前演绎》，招商证券， 2023.2.19）

大家比较关注的这只汇添富中证沪港深云计算，是一只跟踪中证沪港深云计算产业指数的指数基金，里面的成分股覆盖了A股、港股里和云计算有关的软件、计算机、数据中心、网络安全等50家上市公司，除了近期受益于ChatGPT和人工智能的热度，也是一个中期能帮大家省心布局信创的不错工具。

价值洼地，值得关注布局

值得一提的是，相比目前一些热度已经被炒得很高的人工智能主题，云计算板块的估值仍处于相对低位。根据wind，中证沪港深云计算产业指数当前的PE-TTM为26.94倍，处于上市以来31.56%分位（截至2023/2/17），相对低的市场期间，可以给到我们更大的投资安全垫。

关于ChatGPT和云计算的话题，今天就聊到这里~ 有任何问题，欢迎给我留言，我们下次见~

平安基金神爱前

最新观点：

整体估值修复明显，市场逻辑转向？

各位投资者好！今年以来，A股整体迎来了一轮震荡反弹行情，可能大家比较关注接下来市场逻辑将会如何，我向大家分享下我的观点。

Q：今年以来的反弹，主逻辑是什么

今年以来，主要是随着国内外高频微观数据的不断改善，经济修复的预期正在不断上升，全球市场风险偏好修复，在经济复苏的预期带动下，市场展开一轮反弹行情。在这轮行情中，股价与业绩敏感性较低，估值修复是主逻辑。

Q：接下来市场逻辑将会如何

当下成长方向的投资机会可能面临较好趋势。主要是当前A股整体估值得到明显修复，市场有望由估值修复转向成长驱动，重点关注有良好业绩成长性的领域。

Q：哪些板块值得关注

综合来看，汽车零部件、大数据与人工智能、自主可控的软件等方向或具有相对较好的业绩成长性。比如汽车零部件方面，国产品牌迅速崛起，国产零部件本土化空间很大，另外随着大宗商品成本、电池成本等下来，汽车企业成本压力有所减轻，此前受压制的智能化创新的成本支出也有望逐渐开始加速。

Q：当下如何布局

整体上要眼光长远，全球经济形势正在发生重大转变，国内经济复苏需要时间，在当前货币持续宽松、风险偏好不断增强的情况下，更应该寻找具备长期成长能力的核心板块进行布局，以穿越经济周期。

兴证全球基金林国怀

最新观点：

兴证全球林国怀：我心中的“明星基金”是这样的

尊敬的投资者朋友们，

大家好！我是兴证全球基金的林国怀，今天想趁着我们的新产品兴证全球优选积极三个月持有混合FOF发行期间，和大家分享一下我的投资理念与投资想法。大家如果在阅读过程中，有什么感悟或疑问，也欢迎在评论区与我互动留言。

近年来，随着社会分工越来越细，想要品尝美食并不一定需要自己会下厨，想要使用手机也并不要求我们对于信号处理知识非常清楚，而想要开展投资，我们也可以选择将专业的事交给专业的人去做，选择一支值得信赖的团队，选择一只符合心意的产品。

其实，这就有点类似于唱歌，每个人其实都可以唱两句歌，但是专业选手可以通过不断训练更好地掌握换气、发声和保护嗓子的技巧。

有些投资者朋友可能希望能拥有预测未来的能力，这样就可以抓住未来短期业绩最牛的基金品种。但从我多年的基金研究和基金投资经验看，这种方式还是不太靠谱的。就像很多人会去追逐那些短期内增速很快、爆发力强的所谓“明星基金”。如果按照这种方式去投资，结果很可能是在基金最高光时刻买入，但没有一只基金能够始终维持在特别好的收益率状态，往往就会在它后续表现没那么好的时候卖出，再去追逐另一只“明星基金”，这就落入了“高买低卖”的怪圈，长期来看收益表现大概率不好。

不过，我也有我心目中的“明星基金”，它们应该是那些可以让大家长期真正赚到较好收益的基金产品，并且收益是指大家持有的收益，而不是净值增长率。

当然，每个人都有自己的投资风格，我的投资风格其实跟我的性格特征相关。一方面，我骨子里是个“怀疑论者”，不轻易相信市场共识，所以在投资中偏逆向、重均衡。

另一方面，我是个偏保守的人，做任何一件事，我至少会提前准备三个可选方案。所以，我一以贯之的投资目标是，在控制波动的基础上，力争为客户提供一个有竞争力的产品，牛市中业绩也许没那么亮眼，但经历过牛市、熊市、震荡市，优势可能就会体现出来。

这就像用两个杯子去装水，如果一个杯子晃动得特别厉害，另外一个杯子拿得相对比较稳，最终大概率是拿得比较稳的这个杯子，装的水更多。

很多人可能会认为“富贵险中求”，但我更相信“富贵稳中求”，不把客户的资产暴露在极端的风险下，短期不求突出表现，只求能在中长期维度让客户赚到应赚的钱。