近日，科凡家居股份有限公司(以下简称“科凡家居”)递交了招股说明书，拟在深交所主板上市。
本次IPO，科凡家居拟募资4亿元，主要用于智造生产基地扩产建设项目、信息化升级建设项目、营销网络建设项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。
值得关注的是，科凡家居账上资金充沛，截止2021年底，其货币资金总额为2.5亿，总资产为4.8亿，货币资金占流动资产比例为85%，占总资产比例为52%，资产负债率也是连年下降，近3年分别为55.8%、49.36%和47.23%，不过与之对应的却是，公司存在欠缴员工社保、公积金的情形。
同时值得关注的问题还有，公司的前五大客户多是在公司注册地佛山地区刚成立的新公司。
花九亿理财却欠缴员工社保？
科凡家居成立于2016年，以定制衣柜产品起步，顺应家居定制一体化的趋势，产品由原先单一的定制衣柜扩展为定制厨柜、其他柜类、室内门、护墙板与配套成品家具搭配而成的整体空间产品体系，成为从事定制家居研发、设计、生产、销售的柜墙门一体化综合解决方案服务商。
公司实际控制人为林涛、何倩芬夫妇，合计持有公司 65.92%的股份，控制公司 78.50%股份的表决权。第二大股东为王飚，是公司现任总经理，曾是定制家居上市巨头索菲亚的功臣。
王飚于2007年2月加入索菲亚；2011年4月，索菲亚在深圳证券交易所挂牌上市，成为首家A股上市的定制衣柜企业；2019年5月，王飚离开索菲亚。王飚于2020年加入科凡，能否助力科凡家居实现上市，颇受业界关注。
值得关注的是，科凡家居其实并不缺钱。
其一，据招股说明书显示，2019年-2021年公司货币资金余额分别为 1.13亿元、1.98亿元 和 2.5亿元，占流动资产比重分别为 74.25%、84.20%和 84.69%，占总资产比重分别为37.77%、52.6%和51.76%，也就是说，公司有超过一半的资产都是银行存款。
其二，科凡家居近3年来筹资活动产生的净现金流为负数，分别为-262.88万元、-2315.45万元以及-4362.29万元，其中现金流出主要用于分配股利、利润或偿付利息支付。
近3年来，科凡家居共进行了4次现金分红。2019年1月和10月分别派发现金股利700万元和1300万元，2021年1月派发现金股利3500万元，2022年1月再次派发现金股利1000万元，累计分红额达6500万元。
其三，从其现金流量表中也可得到印证，公司近3年投资活动中用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为6,080.88 万元、1,867.87 万元和 4,174.06 万元，而用于购买银行理财产品涉及的投资支出分别为7.40亿元、9.53亿元和5.57亿元。
公司解释称，投资支付的现金和收回投资所收到的现金金额较大，主要原因系公司购买及赎回短期银行理财产品涉及的现金流入流出。
所以，无论从哪个角度来看，公司都不缺资金。
大量欠缴员工社保、公积金
科凡家居有钱归有钱，但对员工倒是很吝啬。
据招股说明书，公司在大手笔购买理财和分红的同时，却存在未全员缴纳社会保险和住房公积金的情形。
2019年，科凡家居应缴纳社保和公积金总人数为1165人，未缴纳社保人数为571人，缴纳比例只有50.99%，更夸张的是，同年未缴纳住房公积金人数高达1151人，缴纳比例只有1.2%。
2020年开始，或是为了冲刺上市，公司也逐步规范，社保缴纳比例为72.9%，公积金缴纳比例为30.4%，到2021年，两项缴纳比例均超过95%。
虽然科凡家居有相关主管部门出具的合规证明，证明其不存在因违反劳动保障、社会保险、公积金方面的法律、法规而被处罚的情形，但未来公司仍存在被要求补缴社会保险和住房公积金的风险。
若未来被相关主管部门要求补缴，经测算的补缴金额分别为 624.31 万元、238.56 万元和 346.45 万元，占公司利润总额的比例分别为 13.54%、4.41%和 3.32%。
重要经销商多为刚
报告期内，科凡家居的收入实现了稳步上升。据招股说明书显示，2019年-2021年，科凡家居营业收入分别为4.16亿元、4.55亿元和 6.26亿元，其中经销模式带来的收入占主营业务收入的比例分别为 98.94%、99.08%和 98.88%，是公司的主要经营模式。
据招股说明书，公司的经销商多为个体户，单个经销商贡献的收入较小，其中前五大客户在整个报告期内贡献的收入只占总收入5%左右。
值得一提的是，公司的前五大客户多是在公司注册地佛山地区刚成立的新公司，其中佛山市禅城区艾玛新奢定制家居用品店成立于2021年9月29日，佛山市顺德区梵柯新奢定制家具店成立于2021年12月19日，佛山市顺德区柜在用心建材店成立于2021年5月27日，都是去年刚成立的店铺，成立后不久便迅速成为科凡家居的重要客户。
由于单体经销商贡献小，