爱博医疗

重点机构：嘉实基金、富国基金、易方达基金、景顺长城、泓德基金、高毅资产、兴证全球基金

调研摘要：

问：在国内白内障手术量整体增速较慢的大环境下，公司的晶体在集采后反而上量较为迅速，请问是什么原因？新一轮集采晶体中标后，公司有何计划？

答：国内白内障手术量整体增速较慢，受疫情等多方面因素的影响。公司的产品基于自主创新能力，对标国际先进水平，且布局了高、中、低端完整的产品线，因此受集采的影响可控。此外，公司销售团队的落地执行力强，也是公司受集采影响可控的一大因素。相较上次集采，新一轮集采时期，公司有更多的产品上市，且用户反馈较好，因此进入集采范围的产品更多。目前，预装式晶体是国际主流趋势，未来在国内也会是主流产品。本轮集采后，预装价格降低，预计在公司的收入占比会有所增长。

券商研报：

容百科技

重点机构：兴证全球基金、富国基金管理有限公司、交银施罗德基金管理有限公司、高瓴资本、高毅资产、广发基金、嘉实基金、中庚基金、易方达基金

调研摘要：

问：公司向上游延展的情况？前驱体自供比例？

答：公司基于“新一体化”战略规划，对产业链上下游进行布局。上游已落地了如已经公告的华友和格林美项目，会持续推动公司供应链降本，后续公司会陆续推动相关项目落地。今年一季度前驱体平均自供率30%左右。

券商研报：

巴比食品

重点机构：高毅资产、嘉实基金、交银施罗德、富国基金

调研摘要：

问：公司毛利率在近两年下降较多，对公司后续毛利率及成本变化能否进行一个展望？

答：公司2021年毛利率同比2020年和2019年分别下滑约2.2%和3%。主要在2021年前三个季度下滑比较明显，主要是三个方面原因:第一个因素是在前两个季度，公司部分细分品类的猪肉价格维持在一个高位水平;第二个因素是2020年国家有社会保险的减免，2021年没有故同期人工成本上升;第三个原因为松江二期智能化工厂在2021年6月投入使用，所以进入三季度有新增折旧且产能爬坡需要时间，拉低了三季度当季毛利率，另外包括新增工厂低值易耗品的一次性投入、三季度青菜、红小豆等原材料价格的短期波动等因素，影响了三季度毛利率的回升。2021年第四季度公司毛利率已经恢复到正常水平。进入2022年，考虑核心原因猪肉价格将保持低位，公司预计在2022年毛利率会保持在相对稳定的水平。

券商研报：