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每日调研汇总：中欧、睿远、嘉实等89家明星机构调研菲利华

发布时间：2021-09-08 19:25:17 来源：首席财经 阅读数：7533 


            

菲利华

重点机构：卢纯青（中欧基金）、朱璘（睿远基金）、谢泽林（嘉实基金）

调研摘要：
问：目前我们半导体里材料与制品的占比各是多少?光通讯业务未来发展战略?占营收比例?
答：从目前来说,半导体材料是整个半导体产品的大部分,经过了这些年的高速发展,从规模方面比制品要高。从未来的发展上来说,制品市场空间是很大的。石英玻璃制品除了石创以外另外一块就是光通讯业务。今年上半年光通讯营收和去年持平。目前对于光通讯领域公司是以利润而非规模为中心,持续保有这块业务。

券商研报：


泰晶科技

重点机构：颜伟鹏,王丹（嘉实基金）、郭斐,王青雷（交银施罗德）、李帅（中欧基金）

调研摘要：
问：公司二季度毛利率有较大提升,能否从产品涨价和结构调整升级进行比重拆分?
答：产品结构上,公司完成二期建设后,SMDK系列产品产能相对去年上半年有较大幅度提升,TF系列产品去年因疫情影响,受到较大冲击,今年有恢复性增长,整体上kHz产品结构发生较大变化。同时MHz产品结构变化也比较明显,公司今年上半年逐步实现了MHz2520以下小尺寸产品结构调优,同时产品条线进行了产能扩充,小型号比重有一定幅度的增长。此外热敏产品产量比重增长明显。价格方面,公司通过产品结构调整与升级带来综合价格的增长,部分产品回归市场价值也带来自身价格的增长。

券商研报：


天能股份

重点机构：汇添富

调研摘要：
问：公司上半年毛利下降的主要原因是什么?是否已经有改善措施?下半年毛利是否会提升?预计今年的毛利水平?
答：公司上半年毛利水平为19.39%,较上年同期下降了2.67个百分点,主要原因一是上年同期基数"异常优秀",二是主要原辅材料较上年同期大幅上涨。去年上半年,新冠疫情激发了"一人一车"出行需求,叠加"新国标"激发的新车替换需求以及共享单车密集投放等因素影响,共同推动了下游整体需求增加,公司主要产品产销两旺,毛利率快速提升,达到近年同期最好水平。而今年上半年,下游需求逐渐回复疫情前的正常状态,同时主要原辅材料尤其是辅材价格较上年同期涨幅较大,导致公司毛利率有所下滑。今年上半年,公司辅材锡的价格上涨近50%、硫酸价格上涨300%、ABS价格也是大幅上涨。虽然公司铅蓄电池产品建立了锚定铅价的价格联动机制,可以一定程度上及时传导上游原材料价格波动影响,但辅材价格短期剧烈波动对成本的影响难以向下传导,因而短期对毛利率形成了较大压力,但不具备长期持续性。公司预计下半年总体毛利率将逐步修复。

券商研报：



            
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