汇川技术

重点机构：兴全基金、嘉实基金、睿远基金、中欧基金

调研摘要：

公司上半年现金流所有下降,主要原因是什么?

回复:上半年现金流同比有所下降,主要是两个方面的因素影响:①公司收到的回款以银行承兑汇票为主,收到时不投资者关系活动记录表视为现金流入,对公司经营性现金流入的影响程度要结合公司对该票据的管理策略来看;②上半年市场需求旺盛,同时部分原材料端有供应压力,公司基于保供保交付的策略,增加了采购金额支出;③支付职工薪资等费用同比增加。

目前芯片等关键原材料短缺的情况对公司的影响如何?

回复:基于目前市场的良好需求,原材料库存周转较快。关键器件的供应,仍较为紧张,但公司整体上还是能够做到满足经营需求。另外,对公司来说,市场上只要有变化,就是机会,此时更需要公司体现快速反应和抓机会的能力,比如:在部分原材料供应紧张形势下,全公司上下一盘棋,充分发挥快速响应的机制,调动研发、供应链、采购资源,全力保供保交付。正是这种“快”的能力,使得公司自去年以来业绩取得了快速增长。

劵商研报：

佳禾食品

重点机构：魏维楠（千合资本）

调研摘要：

Q:今年上半年收入增速50%左右,同比到19年的增速情况,去掉疫情的影响增长的情况如何?

A:感谢您的提问。公司2021年上半年相比19年同期营业收入增长超过40%。

Q:请问公司是如何做大的?

A:感谢您的提问。公司非常注重新客户的开发,我们的策略是绑定大客户、开发小客户,两手都要抓。客户获取方面,公司每年会举办食品配料相关展会,公司市场部会寻求相关合作,另外,茶饮类有两个特点,一个是发展迅猛,一个是此消彼长变化频繁,我们会看今年哪个品牌成长得较快,就会去争取合作,趋势性的东西还是能看出来,特别是头部的,比如奈雪、喜茶、Coco,我们头部品牌的前十名能争取到七八名,实现头部品牌的大部分覆盖,这种客户本身具有号召力,特别是成长中的、发展很快的品牌。

劵商研报：

松芝股份

重点机构：中庚基金

调研摘要：

问:简单介绍一下收购京滨大洋是前后概况。

答:松芝收购的京滨大洋(后改名为松芝大洋),是大众、本田汽车冷凝器的主要供应商,而且近年来公司与本田汽车一直保持着良好的业务关系,为进一步助力双方业务的拓展,同时考虑到产品开发情况和未来发展状况,公司认为收购京滨大洋对未来的发展而言将是一个比较好的机遇,后续将以此为平台加大研发投入力度,从而促进冷凝器业务的不断攀升。

问:如何改善京滨大洋毛利率低的问题。

答:毛利率低主要与产品有关。收购京滨大洋后松芝股份作为股东将为其提供技术支持来帮助其冷凝器业务的发展。此外,公司将利用来松芝大洋的平台,进一步开拓大众、本田以及其他客户市场,获得更优质的项目来提高松芝大洋的盈利能力。

劵商研报：