德赛西威

重点机构：赵永健,王克玉（泓德基金）、冯炉丹（中欧基金）、杨世进,陈锦泉,陆士杰,朱喆丰,乔迁,陈宇（兴证全球基金）、张涵（高瓴资本）、李鹏南（易方达基金）、刘智琪（嘉实基金）

调研摘要：

公司21年半年度的业绩情况?答:公司2021年1-6月实现营业收入40.83亿元,同比增长57.25%;归属于上市公司股东的净利润3.70亿元,同比增长61.01%。报告期内,公司智能驾驶产品、智能座舱新产品保持快速增长,新产品的快速发展仍是公司营收持续增长的主要驱动力。

公司智能驾驶业务的业务进展?答:公司的全自动泊车、360度高清环视等ADAS产品持续获得国内主流车企的新项目订单,代客泊车产品即将在多家主流车厂客户的新车型上配套量产,基于全面技术优势、融合高低速场景的自动驾驶辅助系统已获得项目定点,可实现L4级别功能的高级自动驾驶域控制器产品——IPU04已获多个项目定点。

劵商研报：

亚辉龙

重点机构：中欧基金、高瓴资本、兴证全球基金、高毅资产、睿远基金

调研摘要：

问:公司如何看待安徽省化学发光集采?集采是否会外溢至其他省份?

答:集采的初衷是希望在保障产品品质的前提下,价格有所下降低。首先,目前公司在安徽的业务量总体还比较小,这次集采对公司在安徽现有业务不会有影响。其次,此次安徽集采涉及的5类23个常规项目,国外厂家占据主要的市场份额,通过集采有望打破安徽现有市场格局,给亚辉龙拓展安徽市场的机会。再次,集采有利于亚辉龙等有性价比优势的国产厂家提高市场份额,加速国产化的进程。集采外溢还是会比较慎重,政策推动应该是优质性价比的产品逐步占领市场,高价或者低质都会被淘汰。所以做好产品和服务才是最重要的。公司会持续关注相关动态,同时,也会继续做好产品创新,不断推出可靠的产品。

问:三甲医院目前在做一些常规品种的国产化,公司在北京头部医院这方面做得也非常好,未来如何把这个趋势继续维持并且壮大?

答:依托特色项目,以及过去几年大标杆医院使用公司常规项目,公司的产品在三甲医院建立了较好的口碑和品牌,三甲医院覆盖率超过51%。目前,公司常规项目上量有50%以上都是来自于三级医院。头部医院的标杆效应会带动和辐射周边医院和附属医院,及地区性的医院使用公司的常规产品,具有较好的示范效果。常规项目如术前八项、甲功、肿瘤等,同比增速分别超过72%、112%、96%,说明公司的常规项目的质量逐步得到客户的认可。通过过去几年的学术与多中心研究,抗磷脂抗体项目已成为常规的妇产科体检项目、以及心肌心梗、心脏早衰病人的常规检测项目。现在公司正推的壳酶蛋白3项目,是肝脏纤维化领域非常好的标志物指标,具有较高的临床价值。肝纤是一个巨大的市场,未来公司有望在肝病领域市场份额有较大的突破。未来亚辉龙将结合临床需求,持续研发创新项目,依靠学术推动与临床研究,持续拓展与挖掘新项目的应用范围,将创新项目转化为常规(或准常规)项目,提升创新项目的市场空间。

劵商研报：

司尔特

重点机构：杨达治,钟明（睿远基金）

调研摘要：

马尾山硫铁矿分公司安徽省司尔特肥业股份有限公司宣城市宣州区马尾山硫铁矿公司主要经营硫铁矿、高岭土矿地下开采,同时伴生矿锌、铅、铜、银的开采。生产的硫铁矿为公司硫酸的原料,部分硫铁矿对外销售。公司拥有硫铁矿、高岭土矿年生产规模38万吨。公司宣城市宣州区年产38万吨的马尾山硫铁矿已完成了该矿的所有法定手续,具备了硫铁矿开采业务所必需的外部许可及内部条件,2020年因疫情原因,马尾山硫铁矿自2020年5月正式出矿。2021年上半年马尾山硫铁矿开采硫铁矿50,952.57吨,开采铅锌矿8,598.35吨,销售硫铁矿59,542.71吨。公司开采出的硫铁矿石品位高,其密度也高,重量是岩石的4-6倍左右,公司开采出的部分硫铁矿会直接销售给建设工程塔吊车等作为配重矿使用。

4、公司硫酸自给率、复合肥毛利率及磷酸一铵情况公司硫酸产能115万吨,全部自用,目前自给率达85%。公司2021年半年度报告中公司三元复合肥毛利率为20.34%。公司因具有上游磷矿、硫铁矿资源,同时公司仓库容量大,会根据市场情况储备原材料,降低了原材料价格上涨带来的成本压力,具有成本优势。公司现有磷酸一铵产能85万吨,磷酸一铵一部分用于满足公司氯基复合肥生产,大部分用于外销。

劵商研报：