成份股优中选优，指数走势就能更优吗？虽然策略简单，但经实践检验却相当有效。当前正在发售的华夏中证科创创业50ETF发起式联接（代码A:013310,C:013311），则为基金投资者提供了一种跟踪“双创指数”的便捷方式。提醒一下，即将于20日结束募集。
双创指数的“老铁经济”
8月以来，新能源、半导体等硬科技板块常出现大幅震荡。以代表性的创业板指来说，在截至8月6日，近两周涨幅仅为0.61%，但振幅高达11.87%。这让人们对科创类成长股的未来，产生严重分歧。
这种震荡说明什么呢？可能的答案是，什么都不说明。观察时间太短，受偶然因素影响太大。要看清科创板块的长期趋势，我们首先应从较长期的市场变化观察。
先看自今年初的数据，创业板指、科创50涨幅分别为17.69%和13.90%，同期市场整体表现如何？东财全A指数的涨幅为2.88%。再看自去年初，创业板指、科创50分别涨94.14%和58.67%，同期全A涨26%。毫无疑问，科创类板块在近两年中，一直都是市场中最具爆发力的部分。
我们知道，创业板指和科创50分别由100和50只成份股构成，算是两大成长类市场板块中的“优等生”。如果优中再选一次优，组成的指数会不会表现更优呢？事实是，效果就是这么简单直接。
科创创业50指数就是这样一只双创指数，该指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只龙头作为成分股，包括创业板个股31只、科创板个股19只。该指数于2021年6月1日发布，以2019年12月31日为基日，让我们看看其基日后的表现。
Choice数据显示，截至8月6日，该指数自基日来累计涨幅达118.74%。作为对比，同期创业板指和科创50的涨幅则分别为94.14%和58.66%。这种优中选优策略虽然简单，但可谓效果卓著。
数据来源：Wind
比起涨幅，一个同样值得关注的数据是换手率，自2020年初起今年8月6日，创业板指和科创50的换手率分别为4558.55%和1679.53%。同期，科创创业50的换手率水平则惊人的低，只有78.09%！显然，科创创业50指数成份股的投资者，都堪称股市“老铁”。
下图是该指数十大权重，可以看到多为近年来市场中的超级明星。当然股市中的真爱，绝不仅仅是信仰，而是业绩、是预期。
数据来源：中证指数公司、Wind，截至2021.7.31
从业绩看，这些企业全部是战略新兴产业中各细分领域领先企业，大多具备国际竞争力。这些龙头企业竞争优势显著，并能充分体现于业绩。据前指数十大成分股2021年一季报统计，整体营业收入平均涨幅达80.2%、归母净利润平均涨幅达204.4%，盈利能力突出，具备较高成长性。
而从预期看，则需从结构性变化角度加以审视。当前我国无论是政策导向，还是经济结构，都为战略新兴产业的高速发展提供了极佳土壤。这为牛股诞生提供沃土。而在高景气赛道，龙头企业这种短期内还看不到天花板的持续高成长，则将为其股价带来持续的高溢价。
基金投资者的指数化布局利器
近期天风证券有研报认为，整体来看，当前硬科技具备五重驱动力：1）国产替代/产能缺口；2）能源革命/低碳环保；3）渗透率提升/技术革新；4）国防安全/信息安全；5）消费升级/老龄化。下图为天风证券总结出的硬科技6大板块28条赛道，可以看出皆为近几年来在股市中享受高估值的细分板块。
资料来源：Wind，天风证券研究所
不过，对于想按图索骥投资的人来说，科创方向的投资很难。原因是，首先科技企业技术复杂、迭代迅速，所以主动选股难；其次，科技企业行业覆盖面大，所以研究难；再次，科技类企业风险较高，所以避雷难。然而，有一种投资方法既能覆盖行业头部企业，又能分散个股风险，此外还不用深入企业层面进行研究，这就是指数化投资。上文中提到的科创创业50指数无疑就是一只理想的标的指数。
对这样一只表现优秀、前途光明的指数，投资者当然也趋之若鹜。甚至在市场大跌的7月26、27两日，在所有场内ETF中净申购份额最高的产品，就是跟踪该指数的华夏中证科创创业50ETF（简称：双创基金，代码：159783）。越跌越买的现象，与前述该指数的超低换手率互相印证，显示出投资者对该产品的坚定的信心。
当然，大量资金涌入双创基金，也不排除华夏基金品牌号召力的影响。华夏不仅连续5年获评“被动投资金牛基金公司”奖（2015-2019年度，中国证券报），也也赢得了投资者的心，目前旗下权益ETF管理规模超2400亿元，是境内首家旗下管理权益类ETF突破千亿和两千亿规模的基金公司，和唯一一家规模连续17年排名行业第一的基金公司。
不过，对于那些更喜欢通过银行、三方销售平台等渠道买基金的投资者来说，更适合在股市买卖的ETF可能不是一个恰当的品种。那么这部分投资者，该如何参与双创基金这类好产品呢？当前正处在发售期的华夏中证科创创业50ETF发起式联接（代码A:013310,C:013311）可能是很好的替代选择。资料显示，该产品投资于双创基金的比例不低于基金资产净值的90%，基金投资者可以通过常规的基金销售渠道购买。
而相比ETF，联接基金还有一些独特的优势，比如能更方便地进行基金定投，以及在同公司其他产品间进行转换。同时相对于主动型基金，联接基金也有指数化产品费用较低的优势。这都使得华夏中证科创创业50ETF发起式联接（代码A:013310,C:013311），成为基金投资者长期布局硬科技的便捷工具。