斯迪克

重点机构：何帅,张明晓,郭斐,高扬（交银施罗德基金）、钟明（睿远基金）

调研摘要：

介绍一下公司重点国产替代项目?

答:公司未来发展的重点主要聚焦在OCA光学胶膜、MLCC离型膜和高解析度PET基膜。OCA光学胶膜是技术壁垒较高的光学级功能膜材料,预计全球市场规模超过100亿元,目前公司的OCA光学胶产品已具备了产业化生产条件,并在技术、成本方面优势显著,是国内少数实现OCA产品取得终端客户认证并稳定供货的材料厂商。此外,围绕OCA产品,公司投资建设了精密离型膜项目和光学级PET项目,PET基膜不仅是公司的主要原材料,更是OCA用离型膜、MLCC离型膜的关键原材料,公司积极向上游拓展,不断提高原材料的自制比率,进一步降低公司核心产品的成本,拓宽公司利润来源、提升盈利质量。

司历史上是卖涂布产品的,公司投资PET基膜的原因是什么?

答:高解析度PET基膜是公司未来几年发展的重点方向之一。我们的目标是做光学级的PET,PET基膜不仅是公司的主要原材料,更是OCA用离型膜、MLCC离型膜的关键原材料,而目前为止光学级的PET主要还是依赖进口。OCA全球市场规模超过100亿元,MLCC离型膜的市场规模大约200亿元,而这两个市场用的PET基本还是被国外厂商垄断,公司具备相关的生产技术、人员配置以及其他硬件条件,在此前提下积极向上游拓展,不断提高原材料的自制比率,进一步降低江苏斯迪克新材料科技股份有限公司投资者关系活动记录表公司核心产品的成本,有利于公司拓宽利润来源、提升盈利质量。

劵商研报：

安利股份

重点机构：王颖（中欧基金）

调研摘要：

请问今年新增国内和越南产能的投放进度?

越南投产情况受近期越南疫情影响有多大?截至2021年一季度末,公司生态功能性聚氨酯合成革综合升级项目的2条水性无溶剂生产线全部安装并投产,公司目前在国内具有年产聚氨酯合成革及复合材料8300万米的生产经营能力,能够满足客户订单及公司未来发展的需求。目前越南疫情较为严重,对安利越南设备安装调试有影响,投产时间会有一定延迟,具体情况视越南疫情防控进展而定。公司已积极对现有生产线进行技改升级,提速增效,目前公司产能充足,安利越南延迟投产对公司不构成不利影响,如加快投产将会“锦上添花”。

请问:越南产能主要供给哪些客户?

越南是目前中国合成革出口第一大国。近年来聚氨酯合成革及复合材料下游运动休闲、沙发家居等国际一线知名品牌客户,如耐克(NIKE)、阿迪达斯(ADIDAS)、彪马(PUMA)、亚瑟士(ASICS)、ZARA、爱室丽(ASHLEY)等纷纷向越南转移,在越南投资建厂。公司在越南布局,成本及销售优势明显,一是越南与美国、欧盟、东盟等国签订自贸协定,多重机遇叠加,机遇众多,市场空间广阔;二是适应国际品牌产能转移的趋势,更好地对接、服务国际品牌,扩大市场份额;三是积极化解国际贸易冲突带来的关税风险,且人工成本较低。安利越南计划生产经营的产品主要是部分功能鞋材、沙发家居和工程装饰类产品。

劵商研报：

鹏鼎控股

重点机构：

调研摘要：

问:公司上半年经营是否符合预期?

答:基本符合预期。公司对全年的预算是10%-20%的增长,一般上半年是淡季,营收和利润来源主要还是看下半年。

问:iPhone13的单机价值量是否有增加?

答:这属于客户的商业机密。从手机迭代来讲,手机的功能越来越好,对软板和硬板的要求也越来越高,对材料的要求也有所变化。如果终端手机价格如果变化不大,那相关产业链仍需从自身角度来控制成本,提升盈利能力。

劵商研报：