正邦科技

　　重点机构：华夏基金、重阳投资

　　调研摘要：

　　Q:猪价下跌是否会改变经营策略?

　　A:并不改变公司策略,年初就制定今年首要目标是降成本,现在都在按规划坚定执行。

　　Q:成本到年底是否有下降目标?

　　A:目前公司成本已经处在明显的下降通道。成本端管控重点在育肥端及仔猪端两个部分。一季度综合的完全成本是21.6元/kg,二季度会继续下降,并预计未来几个季度都会逐季下降,其次仔猪端成本的下降也在预期范围内。未来几个季度综合成本连续下降的空间主要来自两个方面:一是仔猪成本的下降,一季度仔猪完全成本为890元/头,随着低效母猪完成更新,仔猪成本就会降下来,未来会逐步降到非瘟前水平,正常生产条件下,明年仔猪成本会非常有优势。二是摊销费用的下降,2020年招聘的大量大学生在过去几个季度主要是培训、练兵,随着存栏量的不断增加,这些新招聘员工都会逐步回归到生产中,单公斤摊销的成本也会逐步下降。预计未来几个季度,随着上述两部分主要的成本下降空间逐步达成,我们综合的养殖成本应该会在行业内非常有竞争力。

　　Q:根据公司销售月报数据,公司销售均价是所有公司里最高的,原因在于?

　　A:价格主要取决于几个原因:第一外三元体系本身价格就高;第二公司以南方销区为主,地域优势同时也产生了价格优势。此外,也与公司销售策略相关,公司使用的是自主研发并申请专利的销售竞价系统,采取每日线上竞价的形式故而价格较高。

　　Q:1-4月肥猪出栏均重变化很大,特别是4月份下降了很多,是因为前几个月有淘汰母猪拉升了均重还是下调了出猪标准?

　　A:淘汰母猪有一定影响,但实际出栏是综合平衡料肉比的结果。

　　华邦健康

　　重点机构：中欧基金、安信基金、农银汇理

　　调研摘要：

　　请问玛恩皮肤连锁门店的营收和利润情况怎么样,一般多久达到盈亏平衡?

　　在中心城市设立的门诊部,三年左右盈利,成熟后每年可实现3000万元左右营收。在地级市设立的诊所,一年左右盈利,成熟后每年可实现1000万元左右营收。

　　玛恩皮肤新设的各个连锁店,皮肤科医生是否会持股?

　　玛恩皮肤新设连锁门店时,将会和当地知名的皮肤科医生合作,邀请医生加盟入股,通过绑定医生IP来共同经营、打造品牌、吸引流量。公司耕耘皮肤领域近30年,和2万名皮肤科医生拥有天然联系,未来公司将和医生一起致力于将玛恩皮肤打造成为中国皮肤科医生最值得信赖的多点执业和创业平台。玛恩皮肤未来门店规划情况玛恩皮肤现已形成稳定、可复制的单店盈利模型。未来,玛恩皮肤计划在全国省会中心城市开设20家门诊部,每家门诊部下设10-20家地市级卫星诊所,最终达到全国200-300家连锁机构的业务网络。

　　请问玛恩皮肤的平均获客成本是多少?销售费用率有多高?

　　玛恩皮肤是以皮肤健康管理为特色的轻医美连锁品牌,主要通过品牌效应和会员制度进行口碑推广,辅以广告、流量等营销方式获客。目前,依赖与全国2万名皮肤科医生所建立的天然联系,以及优质的治疗方案和服务,其获客成本显著低于行业平均水平。

　　为方便与一地基毛的读者沟通群，我们决定建一个群，声明一点，群里没有财富密码，只会每天发一些基金行业的最新动态，基金经理的深度分析。

　　目前1群已经满员，虽然我们一地基毛不是什么大v，但是被如此认可实在诚惶诚恐。这也让我团队感受到身上的一份社会责任感。未来希望大家能够继续与我们一起，相信时间和价值的力量！感恩感激！

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