重磅发布

富贵在天​,蔡嵩松

发布时间:2023-10-06 00:01:27 来源:首席财经 阅读数:4159

4年又222天,累计收益率约80%,年化收益率约13%,这是蔡嵩松在公募留下的痕迹。

中秋节一早,诺安基金发布公告,蔡嵩松因个人原因“清仓式”了所有在管产品。

按照行业惯例,蔡嵩松未来大概率离开诺安,有媒体报道称他将“奔私”。

富贵在天

蔡嵩松可能“火”于2020年,当时被称为住在热搜上的男人。

不过时至今日,笔者对蔡嵩松了解依然不算多,一方面因为他过于年轻,另一方面则因为他激进的投资方式并不符合本人审美。

最近流行一句话,叫“这泼天的富贵终于轮到XX了”。

蔡嵩松可能就是那个被“泼天的富贵”一路眷顾的人,至少我们外人看来算是“顺风顺水”。

2001年,15岁的蔡嵩松考进了科大少年班,专业是计算机,称他为神童并不为过。

硕博阶段,蔡嵩松就读于中科院计算技术研究所,主攻芯片设计。

2011年,蔡嵩松博士毕业,年仅25岁的他进入天津飞腾从事芯片设计。

2015年,蔡嵩松进入华泰证券研究所从事计算机行业研究。

2017年,蔡嵩松加入诺安基金,任研究员。

2019年,蔡嵩松加入诺安基金仅2年之后就开始管理产品,分别协助王创练管理诺安成长,协助路龙凯管理诺安和鑫。

蔡嵩松研究了小半辈子芯片,幸运的是一出山就碰上了芯片的大行情,诺安成长当年度实现收益95.44%,在偏股混合型基金中排名第7位。

需要注意的是,自蔡嵩松参与管理诺安成长和诺安和鑫之后,产品的重仓股均开始向芯片方向倾斜,最终成为持仓相似的芯片主题基金。

笔者猜测,蔡嵩松尽管资历不如王创练和路龙凯,但在两只产品的管理上拥有较大话语权。

但是笔者始终不解,诺安成长业绩最好的时期是由王创练和蔡嵩松一起创造,诺安和鑫业绩最好的时期是由路龙凯和蔡嵩松一起创造,怎么最后火的是蔡嵩松?为何不能是王创练和路龙凯?

当然感到疑惑不仅笔者一人,有行业大佬同样不解,而且还在年报中明里暗里提到,引起市场不小关注。

有些时候,不得不感叹富贵在天,这泼天的富贵就该淋到蔡嵩松头上。。

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2020年和2021年,蔡嵩松正式成为行业顶流,业绩还算不错,管理规模也超过400亿元,相较于2019年出道时管理的15亿,足足提升了26倍!

不过因为行业配置过于集中,产品波动较大,投资者对他的称呼经常在“菜狗”、“蔡经理”、“蔡皇”之间自由切换。

2022年,蔡嵩松遇到了一些挫折,烦心事不断。诺安成长当年度亏损40.04%,更要命的是还没有跑赢相关指数,再加上巨额年终奖、老鼠仓、离职等传闻不断,不堪其扰。


由于不少事情比较严重,为了安抚持有人诺安基金和蔡嵩松不得不多次做正面回应。

2023年,蔡嵩松颠覆了大多数人的认知,诺安和鑫、诺安积极回报、诺安优化配置和诺安创新驱动通过提前精准布局TMT,年初一度登上业绩NO.1的宝座。

但令人诧异的是,5月份蔡嵩松开始卸任产品,江湖上对他离职的传言愈演愈烈,直到今日成为现实。

跌的越狠,人设越稳

蔡嵩松是公募独一无二的存在,市场里面有无数绩优基金经理,他们业绩稍有回调就引来投资者指责和谩骂。

但是蔡嵩松不同,他是跌的越狠、人设越稳,对一些投资者来说甚至像戒不掉毒药。

蔡嵩松一直介绍自己和自己基金:做最锋利的矛,选最景气的赛道,买最好的股票。

所以很多诺安成长的持有人亏损之后会经常反思自己,是不是自己不够努力。

诺安成长,帮我成长

诺安人永不后退!

诺安成长的持有人们乖巧的令人心疼。

在很长一段时间,无论涨跌,诺安成长社区都充满了欢乐。








坦白说,笔者也曾经想了解蔡嵩松到底有什么魔力,认真看了2021年央视对蔡嵩松的专访。

非常不幸笔者也沦陷了,着实被这个阳光、帅气、衣品好、懂生活的大男孩“吸粉”了。(注:这是央视主持人措辞)

当被主持人问到如何看待“菜狗”这个称呼是,他也只是轻松的一笑,大家开心就好。

这份洒脱,令人羡慕。

诺安和蔡嵩松,何去何从

诺安基金目前权益基金约500亿规模,蔡嵩松一人就管理着300亿规模,他的离开对于诺安基金的影响不言而喻。

同时,接班蔡嵩松的邓心怡和刘慧影都是初出茅庐的女将,今年年初的精准调仓不知道是蔡嵩松主导,还是出自两位新人之手。

但摆在邓心怡和刘慧影面前的难题是,继续做最锋利的矛巩固产品在持有人心中的标签,还是做板块轮动,亦或者均衡配置,她们需要根据自己的投资能力做出权衡。

总而言之,就是需要给投资者尽快找到继续持有产品的理由,不然短期规模大幅下降可能是一个较大概率的事情。

不过笔者个人认为,蔡嵩松的离开也未必全是坏事。

很多投资者是通过认识蔡嵩松,才间接认识诺安基金这家低调的公司,甚至有些投资者主观认为蔡嵩松的投资风格就是诺安基金的投资风格,这无疑给诺安基金树立形象带来了不小的困难。

而实际上诺安基金还是拥有不少长期业绩稳健的大牛,老将包括杨谷、王创练、杨琨、罗春蕾和韩冬燕等,其中王创练和杨琨我们还重点介绍过,另外李玉良和张堃两位中生代也同样值得期待。


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而且上述基金经理管理规模普遍比较小,还可以接纳更多资金,还有很大的挖掘空间。

对于蔡嵩松,离开公募,去私募发展也同样充满挑战。

公募追求相对收益,只要没有跑输几只对标产品太多就是合格,而私募追求绝对收益,A股的风口一直在变化,只聚焦于芯片领域的蔡嵩松如何每年给投资者带来收益同样困难重重。

写在最后:

过去3年,这泼天的富贵眷顾了诺安基金和蔡嵩松。

但运气不可能永远陪伴,硬实力才是在市场立足的根本,对诺安基金,对蔡嵩松都是如此。

好在诺安基金投研团队实力不俗,过去蔡嵩松的光环实在过于夺目,他的离开可能会让其余基金经理获得更多关注。

蔡嵩松天资过人,过去他希望做投资者的矛,而未来他需要找到自己的矛,在竞争更加残酷的私募开辟出自己的天地。



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