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A股专治各种不服!顶级投行20年没能适应,美女基金经理上任仅半年亏损30%

发布时间:2023-08-18 19:44:14 来源:首席财经 阅读数:64311

原标题:A股专治各种不服!顶级投行20年没能适应,美女基金经理上任仅半年亏损30%

什么是A股?A股就是专治各种不服,哪怕是顶级投行、金融大佬、华尔街巨鳄,来到这里都能给你整得明明白白喽。

让你知道什么叫“是龙得盘着,是虎得卧着”。

比如今年排名倒数第一,亏损34%的大摩基础行业,它属于摩根士丹利基金管理(中国)有限公司(下称:摩根士丹利基金)旗下产品。

摩根士丹利基金的前身是摩根士丹利华鑫基金,前不久摩根士丹利投资管理公司将其在摩根士丹利华鑫基金的持股比例从49%增至100%,并将后者更名为“摩根士丹利基金管理(中国)有限公司”。

摩根士丹利投资管理公司的来头不小,截至去年年底管理或监督的资产超过1.3万亿美元,而它再往上捋是大名鼎鼎的摩根士丹利,也就是我们常说的“大摩”,国际顶级投行。

但就是这么一家有实力,有背景的国际顶级投行,却在A股栽了,20年都没有能适应这里的投资环境。

据wind数据显示,目前摩根士丹利基金共有55只产品(A、C份额合计),其中只有28只产品盈利,换而言之有一半产品亏损,其中表现最惨的大摩内需增长混合成立至今亏损幅度超过40%。

如果仅看主动权益基金,摩根士丹利基金旗下共有37只产品(A、C份额合计),仅有13只产品实现盈利,占比仅为35%。

不要以为摩根士丹利基金初来窄到,上文提到的大摩基础行业成立时间已经接近20年,但年化收益率仅为4.31%,业绩甚至要低于市面上平庸的债券基金。

两位美女基金经理开局有点惨

今年年初摩根士丹利基金提拔了两位年轻的基金经理,分别为陈修竹和沈菁,不夸张的说她俩的颜值可以碾压行业内80%的基金经理。

陈修竹

沈菁

两位基金经理的从业背景有点意思,都有销售背景。

陈修竹为卡内基梅隆大学化学工程硕士,7年证券从业经历。曾任贝克休斯油田技术公司技术销售工程师,上海正享投资管理有限公司股票研究员。2018年1月加入摩根士丹利基金,历任研究管理部研究员、基金经理助理、基金经理。

沈菁为英国曼彻斯特大学会计与金融专业硕士,9年证券从业经历。曾任招商证券股份有限公司机构业务部机构销售、研究发展部煤炭行业分析师。2017年6月加入摩根士丹利基金,历任研究管理部研究员、基金经理助理、基金经理。

不过A股有点不够怜香惜玉了,给两位美女基金经理“修罗难度”的开局。

陈修竹单独管理的大摩基础行业混合在半年时间已经亏损32.23%,与何晓春共同管理的大摩新兴产业亏损18.42%。

在大摩基础行业的管理上,对比去年年末持仓和一季度持仓可以发现陈修竹在上任之后减持了新能源车概念股,增持了光伏概念,不幸的是光伏概念是今年表现最为糟糕的概念。

沈菁没有单独管理的产品,目前与徐达共同管理大摩资源优选,不幸不到半年就亏损接近20%。

徐达管理大摩资源优选超过7年,截至目前累计收益率仅32%,年化收益率仅4.1%。

其实徐达的业绩本不应该如此难看,从名字不难看出大摩资源优选理论上投资方向应聚焦于资源类股票,而近两年煤炭、有色等板块的表现强势,大摩资源优选应该表现不错。

但大摩资源优选在实际运作中发生严重的风格漂移,近2年更为关注表现低迷的医药、通信、消费、机械设备、基础化工等行业,这让产品在2022年亏损高达34%!

从历史持仓来看,大摩资源优选近10年很少配置资源股,即便2016-2017年那一轮波澜壮阔的“煤飞色舞”行情,产品也很少配置相关行业。

来源:天天基金网

值得一提的是徐达还是一位痴迷于交易的基金经理,自其管理产品以来换手率常年超过1000%,常常对每个季度的重仓股大幅轮换。

来源:ifind

虽然从公开数据来看无法判断徐达的高换手率是否会增厚投资收益,但给公司带来的管理费却是实实在在的。

据ifind数据显示,产品虽然规模自2016年至今已经腰斩,但每年稳定给公司贡献管理费1000万元左右。

摩根士丹利基金之所以把两位美女推到台前可能也是无奈之举,就业绩来看目前公司人才匮乏,业绩能够排在同类前50%的基金经理寥寥无几,也就缪东航、何晓春和雷志勇三位勉强可以拿的上台面。

来源:ifind

大鳄批量在A股搁浅

不要以为A股只会欺负新人,一些从业多年的老炮表现也不太行,例如华泰柏瑞基金的李晓西和华安基金的翁启森,两人都有20多年的从业经验,但也同样没能玩转A股。

据华泰柏瑞基金介绍,李晓西为华泰柏瑞主动权益掌门人,有20年证券从业经验,12年全球股票投资经验,是目前国内投资圈中一位少有的具备全球投资视野的基金经理。

李晓西在华尔街最前线从事投资工作长达12年时间,曾在全球最大的资产管理公司之一美国信安环球股票有限公司担任基金经理,2018年离职的时职位已经升至信安环球投资股票董事总经理兼基金经理,团队管理的资金规模约920亿美元(约等于目前国内头部基金公司权益总规模),个人管理的资金规模超过百亿美元,服务的机构客户包括主权基金、央行、国际组织、政府养老金、保险公司和跨国企业等。

来源:ifind

不过李晓西的表现让人失望,在管产品目前无一盈利且均排在行业倒数,近2年亏损幅度超过40%!

尤其是在2022年,李晓西押注板块的投资策略弊端显现,频繁出现散户式追涨杀跌,追热高、被套、割肉、再追热点、再被套、再割肉,循环往复了一整年。

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翁启森的出身也不简单,现任华安基金管理有限公司副总经理、首席投资官,拥有26年金融、证券、基金行业从业经验。历任台湾富邦银行资深领组,曾在台湾JP证券任金融产业分析师及投资经理,台湾摩根富林明投信投资管理部任基金经理,台湾中信证券投资总监助理,台湾保德信投信任基金经理,2008年4月加入华安基金。

翁启森近些年在选股方面展现出不错的实力,但拉长周期业绩同样不算出色,最体面的产品华安大国经济任期实现收益175.8%,年化收益率11.46%。

但产品大部分业绩主要是陈逊和翁启森一起管理时创造,而翁启森单独管理的8年时间内仅仅实现收益20.65%,算下来年化收益率只有2%左右。

翁启森管理时间最长的产品是华安大中华升级股票(QDII)和华安香港精选股票,两只产品在超过12年任期内年化收益率只有1.78%和3.88%。

1.78%是什么水平?今年1年期定期存款利率为1.5%,2年期定期存款利率为2.1%,3年期定期存款利率为2.75%。

如果一只波动幅度如此之大的权益基金最终收益率不如银行参考,那存在的意义是什么?

另外还需要强调的是这样的业绩并非翁启森一个人的“功劳”,与翁启森一起管理华安香港精选股票和华安大中华升级股票的基金经理苏圻涵,他拥有16年投资经验。

有意思的是苏圻涵的QDII产品业绩普遍不佳,而投资A股的混合型基金表现尚可。

所以到底是投资A股难,还是投资其他市场难,这还真说不好,可能是哪里的和尚擅长念哪里的经。



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