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惨!有基金已经快跌30%了…

发布时间:2022-02-08 21:26:07 来源:首席财经 阅读数:8351

假期外围市场一片祥和,当大家都对A股充满期望的时候,谁知道第二个交易日就迎来一记闷棍。

其中创业板指数跌势猛烈,盘中跌破2800点,创出近10个月新低,进入“技术性熊市”。
基金方面,今年以来已经有18只产品跌幅超过20%,以今日市场行情来推算,排名倒数第一的易方达全球医药可能跌幅已经接近30%。
从目前领跌的产品中我们不难发现,主要是以医药和军工的主题型产品为主,另外还有部分押宝型基金,这也再次警示我们,有些产品还是三思而后行。
其一,主题型产品
今年倒数第一的产品为易方达全球医药,年初至今跌26.85%,不过该净值更新于1月28日,按照今天的跌幅来看不排除已经接近30%。
易方达全球医药是一只QDII产品,我们此前说过,国内似乎很少有业绩较为出色的该类型产品,即便张坤的易方达亚洲精选(QDII)也非常一般,7年才实现盈利39.13%。
客观来说,今年倒数第一的易方达全球医药的基金经理杨桢霄还算不错,近几年业绩虽然比葛兰和赵蓓略有逊色,但代表产品易方达医疗保健在其2017年上任至今,也多次跑赢沪深300指数和同类平均。
之所以这段时间表现如此之惨,也是多种因素影响,比如估值回归、黑天鹅(集采、“未经证实名单”)等。
不过在连续下跌之后,中证医药目前估值为30倍左右,虽然距离2019年的24倍估值底还有距离,但是已经跌至安全区间。
排名第二的产品是国投瑞银国家安全,目前下跌21.96%,主要投资方向是军工题材。
笔者其实一直不太喜欢军工、环保、国企改革等主题基金,因为不确定因素较多,长期业绩很不稳定。
据choice数据显示,国投瑞银国家安全成立6年时间,承担着巨大的波动,却收益惨淡,仅仅实现盈利26.74%,可能还没有跑赢大部分债基。而从自然年份中,也仅有2020年和2021年跑赢市场,而其他年份异常惨淡。
我们在文章《绝对干货!基金小白如何做投资组合?》中提到,主题型和指数型基金属于工具型产品,投资想要用好工具实现超额收益需要有较强的择时能力。
我们并不否认有些人是具有择时能力,但是也必须承认,大部分人并不具备这样的能力,其中也包括笔者。
一地基毛团队一直提倡较为普惠的投资方式,而从复盘结果上来看,以长期投资的思维,对优秀的主动产品进行定投,才是适合大多数投资者的最为稳妥的方式。
我们在文章《精读《基金投资者洞察报告》--投基到底要不要择时?》文章中有详细说明。
其二、押宝型基金
押宝型基金在笔者看来也算是主题基金的一种,基金经理为了博取超额收益往往希望重仓押宝某一领域,但是这样的风险就是一荣俱荣、一损俱损,而且押宝型基金往往长期业绩并不出众。
在今年排名倒数的产品中,有诺安创新驱动,基金经理是咱们熟知的蔡嵩松,今年以来亏损20%。
大摩万众创新,产品配置了大批军工股,今年以来亏损19%。
更让笔者哭笑不得的是,产品投资策略中写到,产品将通过投资研究团队的定性研究分析,选择具有核心技术、核心竞争力、创新能力优秀、管理能力强、企业信息公开透明的具有成长潜力的上市公司,进一步补充和完善备选股票库。
信息公开透明?然后买军工股?这个产品的基金经理是不是懂的太多了。
还有一只叫江信同福的产品,看着名字很难体会到产品配置了哪些股票,其实它也买了很多军工,非常不幸的是踩雷了,今年亏损了近20%。从历史上这种产品还相继重仓过新能源、银行、保险、消费等。从业绩上来看,这只产品也是好一年,坏一年。
押宝型和主题型虽然相似,都是重仓某一行业,但是问题在于主题型产品你知道它到底是什么,军工就是军工、医药就是医药、白酒就是白酒,风格不会漂移,而押宝型基金你永远不可能知道它到底是什么,今年重仓军工,明年就可能重仓医药,后年可能又配置银行。
其三,新基金
目前倒数第三的产品为恒越品质生活混合,今年以来跌幅超过20%,它集齐了所有我们投资基金应该要规避的问题。
首先,新基金公司和新基金经理。
近些年来崛起了不少新基金公司,有很多属于公募大佬自立门户创办,恒越基金也是如此。
只不过恒越基金的大佬要逊色不少,其总经理为黄小坚,曾担任过基金经理,不过从过往业绩来看较为平淡。

另外,还先后担任申银万国证券股份有限公司研究所研究员,银华基金管理有限公司研究员、基金经理,华宝兴业基金管理有限公司基金经理,中信保诚基金管理有限公司首席投资官、副总经理,太平资产管理有限公司总经理助理,东亚前海证券有限责任公司副总经理。
目前恒越基金共有5位基金经理,真正能拿上台面的仅高楠一人。
而恒越品质生活混合的基金经理叶佳,累计任职时间只有1年又161天,历史最佳产品为恒悦核心精选,这只产品则是由高楠主要管理,叶佳其他的产品则非常惨淡了,即便是管理债基产品也未能跑赢市场平均水平。
其次,基金经理跨界。从资历来看,叶佳的履历和黄小坚高度重合,曾任银华基金管理有限公司固定收益部研究员、基金经理助理。申万宏源证券有限公司资产管理事业部,担任债券产品投资主办。东亚前海证券有限公司资产管理部副总经理,债券产品投资主办。
另外,我们不难发现,叶佳主要研究方向是固收,而恒越品质生活混合是她跨界单独管理的第一只产品,交出这样的成绩单确实有些让人遗憾。
恒越品质生活混合,作为一家新基金公司的新基金经理跨界发行的新产品,买这样一只产品的人,心是有多宽。


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