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周紫光重仓押宝新能源 中信建投低碳成长亏损近50%!

发布时间:2023-11-30 21:16:17 来源:首席财经 阅读数:2158

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时间飞逝,又要到一年最后一个月份,又要做年终各种盘点、各种总结了。

一地基毛每年传统节目就是聊聊一些表现不佳的基金产品和基金经理。

当然我们关注点不仅仅是业绩,如果仅仅是风格与基金经理不匹配,那亏点钱也无妨,更何况在A股这样的市场,不让基金经理亏钱多少有点不人道了。

我们更多关注的是基金经理是不是在亏不该亏的钱,或者说是不是投资上出现了问题。

就比如说我们在今年年初的文章《中航新起航,基民的“泰坦尼克号”》吐槽过的中航新起航,在其长期“稳定”的业绩背后是凌乱的投资框架。

截至目前,中航新起航亏损幅度超过50%,成为今年最惨的产品。

我们的口号是做基金投资的壁垒手册,喏,这个就叫做专业。

来源:iFinD,中航新起航A份额持有人户数

来源:iFinD,中航新起航C份额持有人户数

笔者认为,无论看没看一地基毛的文章,按理说这样的基金都应该没有市场。

但现实颠覆了笔者认知,中航新起航的持有人数竟然大幅提高,其中C份额持有人户数竟然由822人涨至23314人!

坦白说笔者还专门查了公告原始数据,一度担心数据有误。

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更讽刺的是散户在买入,而中航基金的员工在偷偷卖。据iFinD数据显示,2021年年中中航基金员工持有份额为1.8万份,而2022年年末降至0.29万份。

不过不知道什么原因,2023年年中又暴涨至13.5万份,权且当内部员工对产品高度认可吧。

当然,虽然笔者非常不能理解投资者为什么买中航新起航,但是可以确定他们目前大概率处于大幅亏损的状态。

笔者3月份发布文章时中航新起航亏损约16%,目前亏损约51%,其中仅3季度亏损幅度就达到23%。

哎...说什么好呢,就欢迎大家关注基金投资者的避雷手册“一地基毛”好了。

在今年表现比较惨的基金中,除了中航新起航之外,我们还吐槽过诺德优选30混合和大摩基础行业混合,后面也就不重复了。

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所以今天我们来聊聊中信建投低碳成长混合,这只产品亏损幅度同样接近50%。

从中信建投低碳成长混合的名字我们就可以看出这是一只主题基金,大概率重仓配置光伏或者新能源车。

今年光伏和新能源车两个题材是表现糟糕,亏损情有可原。

但要知道表现最惨的是光伏指数基金只亏了35%左右,新能源电池指数基金亏损只亏了30%。

指数本来就糟糕透顶,相较于指数中信建投低碳成长混合竟然还能再创造15%-20%的超额“收益”,这就有点过于抽象了。

笔者对比基金实际净值与重仓股虚拟净值发现,两条曲线高度重合,再结合产品较低的换手率,估计基金经理在操作上问题不大。

所以真正出问题的点可能是持仓过于集中。据iFinD数据显示,中信建投低碳成长混合前十大重仓股长期高于75%以上。

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前两年新能源火爆,一批重仓新能源的产品表现亮眼,但近期风格转变,排名靠后的产品几乎都重仓押宝新能源。

这也算是“冠军魔咒”应验,只不过这些倒霉蛋们没有夺冠的命,却得了夺冠的病。

中信建投低碳成长混合除了重仓押宝亏损严重之外,其实还有很多值得挖掘的点,非常有趣,我们一点点的看。

资料显示,中信建投低碳成长混合的基金经理是周紫光,具备13年证券从业经验和6年投资管理经验。2009年9月毕业后进入证券行业,先后在江海证券、平安证券、方正证券研究所担任研究员,负责电力设备与新能源行业研究;2016年3月加入中信建投基金,现任中信建投基金研究部行政负责人、投资决策委员会委员。

在2022年年中的某篇宣传文章中周紫光的业绩这个画风。

但由于他重仓押宝的光伏和新能源车下跌幅度过大,他的产品近1年出现“腰斩式”回撤。

目前他的产品画风是这个样子,代表产品中信建投智信物联网仅今年就跌了45%,任期收益率直接从140%抹去一个整数,跌至40%,年化收益率也跌至5%左右,尚不及优秀的债基。

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在糟糕业绩的背后还有一个让笔者更为困惑的事情,中信建投智信物联网、中信建投智享生活混合和中信建投低碳成长混合三只产品的持仓高度相似,但在2022年业绩却有较大的差异,中信建投低碳成长混合产品实现10.89%正收益,而中信建投智信物联网和中信建投智享生活混合均亏损10%。

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从分布来看,2022年的业绩差主要是1季度和3季度造成,1季度还能够理解,是因为产品处于建仓期比较保守,那么3季度是什么原因?

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为何能让3只持仓相似的产品业绩有如此大的差异,到底是什么策略让中信建投低碳成长混合在3季度只亏损1%?为何不能对三只产品同时采用类似的策略?为何后期又没有办法复制这样的策略?

又或者说.....是笔者想的太复杂,单纯就是误打误撞而已?想不通,真的想不通。

不过别看周紫光今年亏的多,他运气其实一直不差。

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就比如他管理的中信建投北交所精选两年,今年最大回撤高达20%,在20只北交所主题基金中垫底。

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而近期随着北交所热度的提升,中信建投北交所精选两年竟然直线飙升,目前已经实现正收益7%,在20只北交所主题基金中排第7,在3498只偏股混合型基金中排名第91位。

只能说有时候投资真的靠运气,有时候靠实力亏的钱,会靠运气赚回来了。




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