中邮基金国晓雯
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【经理说】磨磨磨，A股调整要到何时？
大家好，我是$中邮新思路灵活配置混合(OTCFUND|001224)$的基金经理国晓雯。上周A股市场整体震荡下行，给不少投资者朋友带来一些情绪波动。这种不稳定还要持续多久？下半年经济怎么看？我来给大家分享下自己的观点。
经济稳中向好，科技方向持续被关注
国内经济方面，根据上周披露的我国上半年的经济数据，我国经济呈现稳
中美关系缓和，国际投资环境或有改善
尽管俄乌冲突尚未达成一致，国际局势仍千变万化，地缘政治威胁仍然存在，但近期美国高官接连访华，中美关系有缓和的迹象，我国经济发展所面对的外部环境有一定程度改善。人民币外汇期权市场风险逆转指标总体呈现下降趋势，市场对人民币汇率并未形成贬值预期。在此内外部环境影响下，外资对中国市场还是比较有信心的，或有更多外资进入中国，提高我国国际投资环境。
近期震荡下跌，短线怎么看？
近期股市的下跌一方面是我国经济仍处在弱复苏通道，尚未形成较强的基本面支撑，另一方面可能是前期市场积累的悲观情绪的释放。从经济发展趋势和政策走向来看，虽然仍处在震荡行情中，但下跌空间有限。从短期来看，我认为近期是政策落地的重要时间窗口，当前正处于政策博弈关键期，再加上工业企业产成品库存有回落的趋势，我对宏观经济还是相对比较乐观的，比较看好与总量经济相关性强的一些板块。
中邮新思路中长期投资策略
从中长期来看，中邮新思路将重点关注科技股的国产化、半导体、科技创新这三条主线，发现在国家经济结构转型、科技创新进程中的优质投资机会。
汇添富基金过蓓蓓
最新观点：
汇添富基金过蓓蓓：快速轮动，新能源还能站起来吗？
近期由于市场在等7月末两件大事落地，所以交易层面上也不太活跃。反弹了一段时间的新能源苦于没有资金的配合再次陷入震荡。市场进入了 “横盘时间”（市场处于横盘阶段，行业轮动速度快，赚钱效应较差），那么在这样的情况下我们应该如何应对？新能源还有站起来的可能吗？
今天重点来探讨一下这两个问题——
01 市场进入“横盘时间”，该躺平吗？
很多进入权益投资市场的人都怀揣着“一夜翻身”的梦想，想着今天赚了3%，往后的每一天都能赚3%……事实上，这种情况几乎是不可能的，即使是在牛市也不可能保证投资标的天天上涨，而回溯沪深300过去20多年的表现，我们会发现将近3/4的时间都属于“震荡时间”。
数据来源：Wind，统计区间2002.01.01-2023.07.19
你可能会说，那我避开这3/4的时间，只在1/4的时间里交易不就行了吗？
假设很美好，但现实是在交易之前你根本无从得知这1/4的交易时间会出现在何时。当你还在庆幸自己完美避开3/4的时间时实质上你也极有可能错过黄金1/4时间。
所以如果你对市场还充满想象，“震荡行情”是无法避免的。如何在震荡行情里捡石头，等待时间开出灿烂的花才是我们应该做的。
02 新能源还能站起来吗？
我觉得要回答这个问题最终还是要落到基本面上来，因为尽管市场表现有时会偏离价值，但“价格始终围绕价值上下波动”的朴素理论不会变。
从6月刚公布的数据来看，新能源车的销量依旧强劲，而下半年往往才是汽车这类大宗消费品的旺季。此外，从出口来看，新能源车、锂电池、光伏电池已成为出口“新三样”。统计局数据显示，上半年中国新能源汽车出口同比增长160%。
此外，我们再来盘一下供应链端的情况。锂电产业链自1季度主动去库存，销售多，生产少，从产业调研来看，4月以来相关企业排产逐渐恢复，叠加上游碳酸锂价格企稳，后续产业链景气度预计将逐渐修复。
万物皆周期，均值终将回归。低估的股票，早晚会回到价值区间，并将有可能超过价值区间达到高估区间；高估的股票，早晚会回到价值区间，并将有可能跌到价值区间以下达到低估区间。当前以电池为代表的新能源板块估值已处于历史底部区域，投资性价比显著，操作上不妨积极乐观一些，静待新能源行业打开第二空间。