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谈华夏基金“产业龙头”系列产品的“纯度”和“锐度”

发布时间:2023-02-28 22:23:43 来源:首席财经 阅读数:27288

在龙头行业中精选龙头个股,在优质赛道淘尖货。

近期华夏基金推出专注于细分赛道主动管理投资的“产业龙头”系列产品,这将是成熟投资者把握行业机会的又一把利器!

据了解,华夏基金的“产业龙头”系列产品目前已有8只,分别投向8大细分成长行业,既包括“硬科技”的先进制造、高端装备、半导体、新能源车,又包括经济复苏方向的医药、互联网、数字经济。

相较于被动主题指数基金和全市场投资型基金,华夏基金的“产业龙头”系列产品的优势在于“纯度”和“锐度”,华夏基金希望帮助投资者把握长期向上、特征明显的行业机会,同时通过精选行业中的龙头企业,在好的行业里面“掐尖”,努力把握行业里面成长最好、最持续、市值增长最大的机遇。

“产业龙头”系列产品的由来

华夏基金“产业龙头”系列产品发起人、华夏基金研究总监朱熠表示,推出“产业龙头”系列产品的初心是希望更好帮客户捕捉优质行业的投资机会。

首先,华夏基金优选了8个长期发展潜力巨大的行业,既包括“硬科技”的先进制造、高端装备、半导体、新能源车,又包括经济复苏方向的医药、互联网、数字经济,这些行业未来有很大概率成为中国经济增长的“龙头”。

朱熠表示,华夏基金选择的都是华夏基金认为在未来产业的变迁和经济发展中能取得比较好前景的行业,主要布局在科技上,未来可能会在医药和消费这两个长期需求有保证的行业里面或长期受益于人均收益提升的行业里去做重点布局。

其次,市场上主题基金或者行业基金虽然很多,但投资者想找到一只“纯度”足够高且风格稳定的基金并不容易。

此外,在特定的行业中投资价值分布非常不均,少数的公司往往创造着大多数的价值,而部分主题产品要么布局过于宽泛,要么单纯以市值、市占率等角度布局,这就导致风口来的时候“锐度”不够。

(数据来源:Wind,数据截止时间:2018.01.01-2022.12.31,不作为行业推荐)

我们以近5年各行业指数与前5大市值的龙头公司的近5年股价涨跌幅平均计算可以发现,龙头股的表现会大幅跑赢行业涨跌幅。

朱熠还表示,“我们所谓的选龙头,其实核心是希望投到这个行业最具成长性、最有价值的公司,不是刻板地去投当前阶段性的市占率第一的公司。我们更看重的公司未来增长的潜力,特别是对于技术变化革新快的行业,我们更关注那些技术的领先者、变革的引领者,即使它目前不在市场份额的第一梯队也没关系,只要它极有可能成长为这个行业未来真正的龙头,我们就会重点关注。”

“纯度”和“锐度”

出于“产业龙头”系列产品设立的初衷和目的,华夏基金主要围绕“纯度”和“锐度”两个角度发力。

1、坚定执行特定策略

为了避免行业基金风格漂移的情况出现,华夏基金内部给每只基金设定了清晰的投资边界,基金的业绩基准也是完全依照所投资的主题设定。即使行业暂时处于低谷,也绝不允许“挂羊头卖狗肉”。

据了解,华夏基金对于基金的持股数量,包括集中度都有详细要求,对基金经理的重要考核指标也是产品要赚取行业的阿尔法,要选出这个行业里面持续盈利最好、表现最好的公司。

根据2022年四季报统计,“龙头”系列基金的十大重仓占比平均达到58.9%,最高达到73.2%,显示出基金经理们在坚定执行“龙头”策略,不做“撒花椒面”式的投资。

不过朱熠提醒投资者,当然产品在行业上做限定,在持股上较集中的话,相应的它的波动率会更大,这是一个硬币的两个方面。

2、行业专家型基金经理担纲

为了进一步提高“产业龙头”系列产品的”纯度”和“锐度”,华夏基金在基金经理的挑选上也下足了功夫,每一位基金经理都在某一领域深耕多年,已经成长为行业专家。

同时,华夏基金创新投研方式,以基金经理为核心,和其他资深研究员组建投研小组,进行方向明晰、目标明确的产业链跟踪研究,几乎每只“产业龙头”系列产品背后都有自己的投研小组。

小组化的管理形式,具备高效的内部交流和讨论机制,一方面可快速响应基金经理的研究需求,另一方面可以快速根据市场变化组织和调整研究方向。

凭借对行业的深度理解,基金经理能够更好地把握行业发展趋势,通过他们的研究组织和领导职能,更好地带领相关研究团队,紧跟行业变化,有的放矢地提升研究覆盖的准确度和及时性。

附基金经理资料:

华夏新能源龙头基金经理杨宇,16岁保送清华,清华大学工学学士,北大光华管理学院、中国航空研究院双硕士。拥有实业背景,曾在中国航空工业集团公司成都飞机设计研究所担任飞机工程师。

华夏互联网龙头和华夏先进制造龙头基金经理屠环宇,本科就读于清华大学电子工程系,2015年从清华大学五道口金融学院毕业后加入华夏基金,始终专注于计算机行业跟踪研究,后陆续覆盖了通信、电子等领域,对港股和海外的科技公司也有较多涉猎,目前已经积累了8年多的研究经验。在管华夏互联网龙头近一年银河排名同类第一。

华夏高端装备龙头基金经理万方方,深耕军工领域8年,15年证券从业经验,2年公募基金管理经验,2022年5月起任华夏高端装备龙头基金经理。

华夏数字经济龙头基金经理张景松,深耕数字经济领域8年,2015~2018年中金公司担任计算机行业研究员,2018年加入华夏基金后担任科技硬件研究员,是TMT组核心成员之一,主要研究方向包括半导体、智能电动车、智能制造、智慧能源、新材料、软件等。

华夏创新医药龙头基金经理王泽实,清华大学生命科学学院硕士,2011年以来一直从事医药行业的研究,积累了超过10年的医药行业研究经验,可谓是资深的“行内人”,目前担任华夏医疗健康、华夏创新医药龙头等基金经理。

华夏半导体龙头高翔,能力圈覆盖科技硬件、半导体等“硬科技”领域,研究员期间高翔的研究集中在A股和海外市场的科技制造领域,后续加入华夏基金的“创新前沿小组”,专门负责创新前沿科技制造部分的研究工作。

华夏新材料龙头基金经理彭锐哲,此前追踪研究行业覆盖较为广泛,2019年起先后负责有色金属、钢铁、新能源等行业研究,对周期制造以及新材料上游有着扎实的投研经历。

“产业龙头”系列产品业绩如何?

投资策略是否可行最终还是要业绩来验证,尽管华夏“产业龙头”系列产品多数成立的时间并不算长,但相较于对应指数已有较为不错的超额收益。

据wind数据显示,“产业龙头”系列产品自成立以来相对行业的超额收益平均达12.7%,其中华夏新能源龙头A跑赢新能源车指数23.33%,华夏先进制造龙头A跑赢先进制造指数18.98%,华夏互联网龙头A跑赢互联网指数15.46%。

注:基金业绩数据来自产品2022年四季报,经托管行复核。指数数据来自wind,截至2022.12.31,行业指数分别为互联网指数(H30535.CSI),新能源车指数(930997.CSI),创新药指数(8841049.WI),先进制造指数(8841448.WI),高端装备指数(000097.SH)。华夏半导体龙头成立于2022.9.19、华夏新材料龙头成立于2023.2.16,成立不满半年,暂不展示业绩;华夏数字经济龙头成立于2022.8.5,定期报告披露业绩不满半年,暂不展示业绩。12.7%为图中5只产品的平均值,不含另外3只截至2022.12.31时成立不满半年的产品业绩。基金及指数历史表现不预示基金未来表现。

从今年业绩来看,“产业龙头”系列产品进一步展现了“锐度”。据wind数据显示,截至2月23日华夏数字经济龙头实现收益17.27%,在3542只偏股混合型基金中排名第一!

华夏半导体龙头A实现收益9.78%,在3542只偏股混合型基金中排名236位,冲进行业前10%。

当然我们也需要注意的是,华夏创新医药龙头A、华夏高端装备龙头A、华夏新材料龙头A等产品未能有所表现。

这也就回到我们开头所说的,“产业龙头”系列产品是成熟投资者把握行业机会的一把利器!

风险提示:基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益。基金投资有风险,投资需谨慎。投资者投资基金前,请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。



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