华安基金李欣
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【华安基金李欣】拥挤赛道中抓住预期时间差
能源产业方面，新能源这条长赛道刚刚开启，传统能源的升级利用方面也有很多机遇。
新能源的各条赛道中，有些赛道的逻辑表现较早，因其产品价格敏感度高，业绩提升的预期最先被市场认知。
但有些赛道，例如电力电子器件、特殊化学材料等，进口替代和渗透率提升是在竞争中逐渐进行的，通过研究和跟踪可以获取较为显著的预期差。
除了发电端的光伏风电和用电端的新能源车以外，输配电端的柔性输电、储能等环节也有许多新的投资机遇，例如多电平换流器及其上游的IGBT、无功补偿、数字能源系统等等。
华安基金舒灏
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【华安基金舒灏】二季度有望发掘更多结构性机会
今年一季度，受美联储货币紧缩、国内经济承压、大宗商品价格上涨等因素影响，A 股
理由如下：
一是年初社融增速已经开始向上，历史上社融出现向上拐点后，成长板块相对优势会逐步显现；
二是
三是美联储加息预期已得到市场充分反应，未来考虑到美国经济压力等因素，紧缩预期存在下修可能；
四是二季度俄乌冲突存在缓和的可能，大宗商品价格经过3月份快速冲高后，大概率将有阶段性的回落，有助于缓解市场对通胀的担忧，有利于提升市场风险偏好；
因此综合来看，二季度市场风格有望更均衡，成长股存在投资机会。
华安基金蒋璆
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【华安基金蒋璆】如何在本轮市场中打好逆风球？
前期拖累市场表现的俄乌冲突、通胀上行、疫情散发等负面因素有望在未来迎来缓解甚至逆转，结合当前估值性价比，我们判断下一阶段市场会有更多投资机会涌现。
我们计划在2季度积极寻找结构性机会，自上而下深耕政策和景气的共振上行赛道进行重点布局，同时自下而上精选具备长期竞争优势和短期积极变化的公司。
具体来说，我们将以宏观政策主导下的科技兴国、中观产业升级下的制造崛起、微观盈利驱动下的业绩为王作为核心配置主线。
重点关注三类投资机会：
一是创新和安全驱动的半导体、军工、高端制造等升级产业链；
二是绿色发展的新能源汽车、绿电、节能减排等双碳产业链；
三是稳增长政策加码对应的新基建产业链。
华安基金王斌
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【华安基金王斌】关注“稳增长”和“国内产业政策推动”
根据目前的市场环境，我们主要关注
1）稳增长主线（宽信用
2）国内产业政策推动主线，新、旧能源及相关产业链均有机会，主要来自新能源及相关产业链的“量”的扩张、旧能源及相关产业链“价”的变化导致的价值重估。选股上需要优化、优选，估值与成长性匹配。
我们会一如既往
富国基金唐颐恒
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【富国基金唐颐恒】政策暖风频吹，市场总体向好
各位投资者朋友大家好！我是唐颐恒。近期美股下跌明显，而在国内政策暖风频吹以及疫情逐步缓解的背景下，A股走出了独立行情，总体表现好于海外市场。
前期受国际复杂环境和国内疫情超预期发展的影响下，经济
在“稳增长”目标下，尽管目前仍有不确定因素，但伴随着流动性边际改善，给A股市场带来了支撑，相信市场会逐步走出低迷状态。
我觉得有句话说得很好，“悲观者往往正确，乐观者最终成功”。对事物总是持悲观态度的人，往往能够很好地规避一次次的风险；而对未来保持乐观心态的人，更能积极地应对短期波动，在选择好方向的前提下，都会最终获得成功。拉长看，权益资产的收益率跑赢几乎各类其他资产，这也说明权益投资是属于乐观者。
今年以来，在国内经济本就相对偏弱的环境下，疫情再次反复，导致不少投资者对市场信心不足。但我认为，我们在做好风险把控的同时，
我这段时间一直在积极寻找价格合理的优质公司，但由于上海的疫情封控政策，只能通过线上跟踪的方式进行。值得庆幸的是，近一周上海每日新增确诊病例和无症状感染者都维持在1000人以下，22日起部分公交地铁线路也开始恢复运行，非常期待能够早日恢复安全畅通，进行企业实地调研。
信达澳银基金是星涛
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信达澳亚是星涛：LPR超预期调整，对市场意味着什么？
5月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，贷款市场报价利率( LPR ）为：1年期 LPR
5年期LPR下调，体现了政策对房地产市场和实体经济的呵护，对房地产需求而言有望起到一定的正向作用，同时此次LPR下调也被看作是近期稳增长政策又一重要举措，对降低实体经济融资成本，提振投资和消费需求将发挥积极作用。
“降息”给市场注入了一剂强心针，近期市场也出现了一定程度的反弹，尽管5月份以来海外市场以及地缘政治局势依然动荡，但随着政策利好的不断提振，投资者对基本面的信心开始逐步增强，A股反而出现了独立于全球市场的表现，呈现较好的反弹趋势。从当前市场情绪来看，投资者风险偏好有一定明显的回升，指数也已经表现逐步走稳的态势，结合当前估值水平来判断的话，本轮调整的底部区间或许已经基本明朗。虽然在反弹过程中，市场仍会有一定的反复震荡，但从中期来看，基本面和流动性方面仍会得到比较有力的支撑。
信达澳银曾国富
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信达澳亚曾国富：两周反弹30%，新能源行情又回来了吗？
最近市场明显迎来一波反弹行情，随着上证指数逐步企稳并再上3100点，不少赛道方向扛起反弹大旗，从申万一级行业看，电力设备和汽车行业指数阶段涨幅居前，自4月27日到5月20日，中证新能源指数涨幅超过30%，相应新能源主题基金也有一定程度的上涨。
记得在此前的观点中，我曾经说过，经过前期市场的估值消化，一些优质成长类方向的板块或可说已到了相对合适的布局时点，具有较高的性价比。那么，在经过这一轮的反弹过后，新能源等成长板块还值得布局吗？
从短期来看，受到疫情的影响以及交易层面的因素，市场仍然存在震荡的可能，但从中长期来看，新能源行情有望走出反转态势，首先，汽车是我国仅次于房地产的第二大的产业，它对于经济稳增长具有非常重要的指标意义，随着疫情的逐步好转，工人难以复工、物流中断、零部件生产不足等负面影响有望逐步消除，汽车生产经营也将开始恢复正常，销量有望逐步抬升；其次，从这轮新能源车涨价来看，对订单的影响微乎其微，这也意味着行业需求仍在持续释放；最后，当前板块主要公司的PE都在历史相对较低位置，即使经历了最近的这一轮反弹，目前依然还是在相对比较低的水平。
信达澳银基金李淑彦
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信达澳亚李淑彦：稳增长政策进一步推进，基建项目落地有望提速
二季度即将过去三分之二，今年的经济形势可以说受到多重因素的扰动。对于经济方面面临的压力，相信很多投资者朋友们也都深有感触。
本周，国务院再次针对经济问题召开重要会议，分析当前的经济形势，研究部署全国稳住经济大盘的工作，促进6方面33条稳经济一揽子政策措施的落实。
会议强调基建、地产、消费等具体抓手的重要性，并指出基建方面，未来或将扩大项目储备。政府性基金将主要借助专项债向基建投资发力，今年专项债8月底前基本使用到位，支持范围扩大到新型基础设施等，储备重大项目的落地实施有望再度提速。而此前，在4月26日的中财委会议上，也提出要全面加大基建投资力度，网络、产业升级、农业农村、城镇化、及国家安全5个领域的基建投资。
稳增长是今年经济发展的重要逻辑，也是我们一直比较关注的投资主线。受益于稳增长政策加码，新老基建有望共同发力。我们也将密切关注当前政策窗口期下，基建板块确定性相对较高的机会。
信达澳亚
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信达澳亚李博：政策力度超预期，利好新能源汽车产业链
在上周的观点中，我提到当前的投资策略是以上游为主，以下游为辅，其中提到的上下游都是新能源汽车产业链。上游即是资源端，也就是用户常关注的锂矿等矿产资源相关标的，下游即是整车制造端，也就是大家常说的汽车生产企业。
而近期汽车行业的利好政策再度落地，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元，购置税减免是拉动汽车销量最有效的政策之一，本次政策力度超出了市场预期。我们回看历史，在2008年、2015年和2020年都分别对汽车销售推出相关补贴优惠政策，同样在经济增长压力下，政策对消费的刺激作用会较为显著，因此我们提升对新能源汽车产业链下游的关注度。
同时，我们也要考虑疫情对汽车企业的生产端销售端存在的影响，通过复工复产等措施，生产端在逐步恢复生产节奏，但生产效率可能还未完全达到防控前水平，北京上海等一线城市的防控，对于销售端的影响也是较大的，所以产销恢复的节奏仍有不确定性。
总得来说，当下政策倾向力度大，市场进一步对产销恢复也提高了信心，因此在市场预期向好的情况下，近期汽车板块也迎来一段不错的表现。伴随一揽子措施推出，新一轮政策周期有望开启，政府刺激汽车消费的意愿与决心渐显坚定，汽车板块有望迎来组合拳密集推出窗口，以实现基本面复苏和情绪复苏同步共振。
当前，无论是新能源汽车的上游板块还是下游板块，近期反弹的力度都比较大，市场仍处于震荡波动期间，投资者对于新能源汽车产业链这一高景气高成长的赛道，建议需要根据自身的风险承受能力，以定投的形式合理布局。
信达澳亚基金杨珂
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信达澳亚杨珂：“后疫情时代”将至，我们会关注哪些领域？
在今年这个独特的大背景下，成长股赛道遭受到了重挫，医药医疗板块更是在去年已经遭遇了洗礼，当前其市场表现让不少用户都出现了“认知偏差”，很多用户认为这一成长赛道跌了这么久，景气度也这么高，是不是有机会迎来爆发式的上涨。
医药板块前几年的表现确实不错，其长牛赛道的标签也受到了不少投资者的认可。我们对医药也始终坚定看好其长期向好逻辑，考虑到疫情的常态化防控影响和医药的刚性需求，医药在接下来的业绩确定性具有比较优势，这需要我们对个股的挖掘更加深入，并不是选对赛道就能致胜。
当前我们布局的方向之一是“后疫情时代”，即当下受到疫情影响，门诊量下滑导致公司收入出现月度波动或者区域性波动，这些需求并不是消失了只是延后了，等到上海等地解封后，门诊量有望迎来爆发式增长。在此背景下，我们当前关注以下几个领域：
一是创新药研发产业链，包括疫苗等重磅品种，其业绩在今明年有望能保持高增长趋势；
二是高端医疗器械，其竞争格局较好，集采和降价对其的影响较弱；
三是医药消费品，比如说青少年近视治疗，涵盖了器械、药品、消费品等；
四是小众消费品，比如说一些过敏疾病治疗，其是赛道较窄，竞争格局较好；
五是垄断性中药公司，部分公司过去经营治理比较差，近期管理层的更替，公司推出相应激励机制，业绩也有放量增长的可能性。
经过疫情的洗礼，医药板块更具韧性，医药板块目前的估值已经到了相对比较低的位置，医药板块本身也具备比较强的成长性，因此站在目前的点位，医药板块还是具备一定的投资性价比的。
信达澳银基金邹运
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信达澳亚邹运：多举措并进提振内需，关注高性价比机会
去年年底的中央经济会议曾指出，我国经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱的三重压力，其中“需求”由投资和消费构成，而消费方面的需求是今年政策十分关注的方向。从今年公布的社零数据我们也能看出，在疫情的影响下，人们的消费习惯和消费行为产生了比较大的变化，需求在收缩，消费行业、尤其是服务性消费行业也受到了拖累。
据不完全统计，今年前4个月，深圳、宁波、四川等20个省市先后发放总额30多亿元的消费券，以期通过消费券带来“乘数效应”，撬动当地消费。此外，近期高层会议落实推进留抵扣税、稳就业等举措，也将对消费起到间接促进作用。
作为拥有14亿人口的全球第二大经济体，我国的消费市场前景广阔，相信在疫情逐步缓解、各项提振消费的举措进一步落地后，大消费行业也将回归长期逻辑。在投资中，我始终坚持筛选高质量的商业模式，在今年市场宽幅震荡的行情下，不少这类企业也拥有了相对不错的性价比。我也将关注内需改善逻辑下的优质投资机会。
国泰基金陶然
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感恩相伴，用心管理好每一份托付
摘要：我的新基国泰中证同业存单AAA指数募集圆满结束，感谢各位投资者小伙伴的热情参与和支持。
正文：
大家好，我是国泰基金陶然。截至5月26日，国泰中证同业存单AAA指数7天持有期基金累计认购申请金额超100亿元，提前结束募集。感谢各位投资者小伙伴的热情参与，如本基金启动末日比例配售，则未确认部分的认购款项将尽快退还给大家，请及时关注。在此由衷感谢大家的认可与支持，我定当珍视每一位投资者的信任，勤勉尽责，用心管理好每一份托付。
今年以来市场震荡，投资者也开始寻求闲钱理财的新品种。国泰中证同业存单AAA指数基金的推出为大家稳健类投资诉求提供了一个新选项。作为较低风险的新型理财工具，帮助个人投资者也能够便捷地参与同业存单的投资，丰富了大家的现金管理工具和闲钱理财选择，同业存单的配置需求在未来也有望不断提升，前景广阔。
随着在管产品规模的提升，我肩上的责任也越来越大，再次感谢大家的信任和认可。作为国泰中证同业存单AAA指数基金的拟任基金经理，我也会继续秉持绝对收益的投资理念，将严控风险放在首位，努力管理好新产品，力争为大家创造稳健的投资体验，实现资产的稳健增长。在往后的日子里，我也希望可以和大家携手同行，一起追寻投资中的“小确幸”。谢谢大家！