9月8日，首席财经获悉，北京点众科技股份有限公司(下称“点众科技”)创业板IPO获深交所受理，华泰联合证券担任保荐机构。

公司主营业务系为互联网用户提供互联网数字阅读服务以及围绕其展开的 版权运营和增值服务。互联网数字阅读服务系发行人通过点众快看阅读平台向互 联网用户提供数字内容的阅读服务及为深度合作伙伴提供的运营支撑服务；版权 运营系公司从签约作者处获取数字内容版权授权后，向其他数字阅读企业或文娱 企业进行版权授权，取得版权运营收入的业务；增值服务系公司基于积累的用户 资源为广告客户提供的广告营销服务和基于公司与中国移动的合作为合作方提 供的话费计费推广服务。公司自设立以来，一直围绕互联网数字阅读领域精耕细作，至今已形成了以互联网数字阅读服务为主，以版权运营和增值服务为辅的主 营业务结构。

财务数据显示，2017年、2018年、2019年营收分别为3.22亿元、5.06亿元、9.23亿元;同期对应的净利润分别为0.66亿元、0.81亿元、1.19亿元。

点众科技称本次拟募资6.27亿元用于阅读技术平台升级优化项目、内容资源库升级项目、补充流动资金。

截至招股说明书签署日， 公司的控股股东、实际控制人为陈瑞卿、何春虹。何春虹直接持有点众科技 1,572.48 万股股份，持股比例为 38.31%；陈瑞卿直接持有点众科技 260.26 万股 股份，持股比例为 6.34%；万卷书城直接持有点众科技 1,456.00 万股股份，持股 比例为 35.48%的股份；陈瑞卿为万卷书城的有限合伙人并持有万卷书城 36.13% 的有限合伙份额，通过万卷书城间接持有点众科技 12.82%的股份。陈瑞卿与何 春虹直接和间接合计持有点众科技 57.47%的股份。

点众科技坦言公司存在以下风险：

（一）毛利率水平及业绩增速下滑的风险

报告期内，公司净利润分别为 6,565.56 万元、8,149.83 万元和 11,924.95 万 元，2018 年和 2019 年的归属于母公司股东的净利润增速分别为 24.13%和 46.32%，实现了高水平的业绩增长，体现出公司作为新兴企业在业务扩张阶段的 上升势头。公司报告期内的综合毛利率分别为 35.11%、26.64%和 20.91%，总体 呈现下降趋势，系公司为了巩固竞争优势、提升行业地位，加大了渠道推广力度 和版权的采购力度所致。 随着数字阅读行业逐渐成熟、市场格局逐步成型，各数字阅读企业对优质资 源的竞争亦将加剧，渠道推广成本、版权采购成本等可能进一步攀升。公司以构 建优质内容储备作为未来发展战略，势必加大版权投入，版权采购成本上升将导 致毛利率下滑，进而影响公司的持续盈利能力。此外，考虑到互联网行业日渐提 升的渠道推广成本，如公司未能实现更为精准化的投放、实现转化率及用户留存 率的提升，则更高的渠道推广投入亦可能对业绩增速产生一定的不利影响。

（二）渠道推广成本上升的风险

随着我国互联网行业格局成型，流量红利效应减退，供需关系的新一轮博弈 推动流量价格攀升，致使数字阅读服务提供商普遍面临更高的边际获客成本。在 流量成本高企、行业竞争加剧的大趋势下，公司为实现更为广泛的用户群体渗透， 将面临更高的渠道推广成本投入，可能对公司的整体盈利水平造成影响。 此外，随着流量的成本趋高，给公司对存量用户的价值挖掘带来更高挑战， 对公司深耕精细化运营、进一步提高付费转化率、提升用户留存、拓展用户生命 周期价值的能力提出更高要求。若对于存量用户的价值挖掘未能实现预期效果， 公司业绩增长将更多由增量用户贡献，较高的渠道推广成本将为公司的营收规模 及盈利能力带来一定的负面影响。

（三）创新风险

公司主营业务系为互联网用户提供互联网数字阅读服务以及围绕其展开的 版权运营和增值服务。受益于互联网尤其是移动互联网的发展，发行人的业务规 模和用户规模不断扩大。鉴于影响互联网行业发展的相关技术处于快速发展的阶 段，发行人业务开展所需的技术也不可避免地需要进行变革和创新；此外，数字 阅读行业作为互联网和文娱行业的融合，随着行业的发展和市场竞争环境的变 化，行业企业的商业模式也需要进行持续地创新。 公司如果对行业理解偏差，进行的科技创新和业务模式创新无法获得市场认 可，将对公司未来的持续经营能力、市场竞争力及成长性构成负面影响。