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上一篇文章我们盘点了大成高鑫、西部利得事件驱动A、景顺长城环保优势和国金量化多因子，今天我们继续。

5、国泰消费优选

这几年消费股不好做，一只消费主题基金能够排在这么靠前的位置挺让人意外。

国泰消费优选的基金经理叫做李海，应届生毕业加入国泰基金，是公司自主培养的价值成长型选手。

李海已拥有9年基金管理经验，截至目前管理5只产品，累计管理规模约17亿元。

李海的代表产品为国泰金泰，管理时间超过8年，截至目前累计收益率为107%，年化收益率为9%，同类排名172/1200。

李海的投资值得一篇深度分析，我们后面单独拿出来说，这里说一件可能很多人注意到的点。

像李海这么优秀的基金经理，管理规模只有17亿元，规模跟他的业绩并不匹配，多少有点屈才了。

不过基毛哥发现，李海从业以来只发行了2只基金，而且都是在2024年发行，基本上都是市场的底部，市场比较低迷的时候，募集难度比较大。

截至目前，一只盈利了12.83%，一只盈利了5.49%。

笔者不知道这是不是国泰基金和李海有意为之，但是至少从结果是展现出来的是，没有在上一轮牛市中“凑热闹”，而是在市场底部引导投资者入场，并且实实在在的为投资者创造了收益，真的值得点赞！

公募的口碑就是这样一点点积攒下来的！

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6、招商量化精选

招商量化精选在王平任期内已经快翻了两倍，达到195%，年化收益率12.43%，同类排名22/163。

从自然年度来看，2019年以后业绩逐渐稳定，即便是2022年沪深300指数下跌21%的背景下也仅仅下跌1%。

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王平的投资策略是基于招商基金的多因子平台选股，以基本面为主、以技术面为辅的因子进行股票配置。其中的基本面主要是采用PB-ROE模型进行股票的筛选，这个PB-ROE模型就是在市场上寻找估值（PB）较低、盈利能力(ROE）较强的公司配置。

简单来说，PB-ROE框架就是在估值中枢（PB）相对稳定的行业，选择具备一定成长性（ROE）的股票进行投资。根据这一投资框架，产品运行以来逐渐呈现出以下结果：一是持有个股市值大多集中于100亿左右区间；二是建仓时间点偏左侧，超额收益主要来自估值修复。

量化投资的核心是基金经理要有自己的投资理念，比如王平偏价值投资，这与PB-ROE模型非常契合。这个模型确实可以找到理论上便宜又优质的股票，但做价值投资都会面临估值陷阱的问题，王平会用其他因子修正模型，进行微调，把那些事实上已经掉入估值陷阱的股票从组合中淘汰出去。每一笔买入发生前都要先计算好其可能对组合整体带来的最大亏损数值。

7、博道伍佰智航A

博道伍佰智航的基金经理为杨梦，同样也是做量化的基金经理。

该说不说，即便照片看不清楚本人，也可以感受到比主动基金经理的气色好很多。

中小基金公司最大的问题是基金经理的流失，不过杨梦似乎不存在这个问题。

据了解，2025年5月15日，博道基金原股东史伟将所持3%股份转让给基金经理杨梦。

杨梦除了直接持股3%，还通过持股平台间接持股，合计持有公司股份超过5%，成为这家“私转公”公募机构的重要股东。

作为博道基金量化投资总监，杨梦个人管理规模达129.36亿元，占公司公募总规模（233.51亿元）的55.4%，这一集中度在业内罕见。

虽然把杨梦比作博道基金的丘栋荣不太合适，但她确实扮演着相似的角色。

据杨梦介绍，博道基金的量化产品主要分为三个系列。

第一大系列也是最核心的就是指数增强系列，在典型宽基增强的基础上，我们还有赛道增强的产品，消费类行业增强，成长型行业增强和红利赛道增强。

第二大系列是我们比较有特色的主动量化产品线，“三航”系列产品，其中，博道启航是把私募时期实盘最长的两个策略——沪深300增强和中证500增强，用一种市值风格均衡的方式与主动选股基金PK业绩，底层理念是只要对宽基指数保持有竞争力的超额。

博道远航是针对主动权益基金的长期平均业绩来争取去做增强，通过内部生成一个基金持仓指数来高度拟合权益基金平均业绩，再针对这个股票指数去做多因子模型。

博道久航采用了一种仿照FOF的策略，参考了主动选股基金的竞争方式，明确分析竞争对手的优势和策略。

第三大系列是风格增强系列产品，核心在于总结长期有效的主动选股策略，并通过量化方式力争复现和增强。