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短债代码,收好!

发布时间:2024-06-11 17:54:09 来源:首席财经 阅读数:234

在权益市场持续震荡的环境下,短债基金成为很多投资者青睐的投资工具,总规模突破万亿元大关。

很多人会通过一些技术指标对短债基金进行筛选,需要指出的是过分沉迷于指标其实很难挑选出优秀的产品。

以风险收益指标为例,如果大家按sortino排序会发现筛选出来产品收益率普遍较低。与之相反,如果我们将收益率排序,又会发现筛选出来产品普遍持有体验不佳。

底层逻辑是风险与收益相生相伴,我们盲目追求高收益必然会导致波动加大,而如果过分追求低波动又会导致收益率降低。

所以,了解基金公司的投资底蕴,了解基金经理的投资风格,了解产品的收益来源,了解指标的底层资产,再结合自身的风险偏好,才能选出合适自己的产品。

本文介绍6只笔者认为还不错的短债基金,结合收益率、风险收益指标、持有人结构、机构评级以及基金公司等指标,从成立一年、三年和五年三个时间维度中选出。

*注:本文数据来源iFind,时间截至2024年5月31日,同类产品为短期纯债型基金

一年期

1、鹏华稳福中短债债券A

鹏华稳福中短债债券A近1年实现收益4.93%,在同期短债型基金中排名7/712。

同时,鹏华稳福中短债债券A还有着较为不错的持有体验,sharpe、sortino以及最大回撤等指标均有不错表现。

鹏华稳福中短债债券A由老将叶朝明坐镇,新生代王康佳协助管理,其实鹏华基金的短债产品多由两人管理。

资料显示,叶朝明拥有16年从业经验,8年基金管理经验,目前在管产品19只,覆盖货币基金、短期纯债、中长期纯债、被动指数型债券以及灵活配置型基金,总计管理规模超4000亿元。

值得一提的是,鹏华基金另外一位固收大佬张涛在去年8月份也发行了一只短债基金,因为成立未满一年所以本文不做盘点,不过业绩是相当亮眼。

2、诺德中短债A

截至5月31日,诺德中短债A近一年收益率为4.55%,在同期同类产品中排名24/712。

从自然年来看,2023年诺德中短债A收益4.66%,在同期同类产品中排名31/682;今年以来收益率2.23%,在同期同类产品中排名27/755。

诺德基金旗下另一款短债产品诺德短债A表现同样出色。截至5月31日,诺德短债A近一年收益率为4.20%,在同期同类产品中排名47/712。

对比两只产品的底层资产,杠杆率相近且都不算高,不过均配置了较高比例信用债,这可能是两只产品超额收益的来源之一。

另外诺德中短债A在今年一季报披露,产品在2023年年底及2024年年初提升了久期,在原有信用债的基础上增配了中长久期城投债和商业银行金融债,其中商业银行金融债兼具高票息和长久期,对基金收益贡献较大。

值得一提的是,诺德基金是近两年在债券投资方向进步最为明显的基金公司之一。

据iFind数据显示,诺德基金近一年纯债型产品指数收益率是4.3%和13.56%,均跑赢了短期纯债型基金指数和中长期纯债型基金指数。

债券型产品规模方面,诺德基金实现了较大幅度的增长。据iFind数据显示,截至今年1季度,诺德的债券型产品规模近400亿元。

三年期

1、工银尊益中短债债券A

工银瑞信基金是传统固收大厂之一,有多只产品可以出现在今天我们的盘点名单中。

工银尊益中短债债券A是近期表现较为出色的一只,近3年收益率为11.64%,在同类产品中排名21/315。

工银尊益中短债债券A的基金经理为谷衡,拥有19年从业经验,11年公募管理经验,在各类债券产品上均取得较好成绩,其中工银纯债债券还获得2023年晨星奖。

据了解谷衡投资过程中关注三大“锚”,即基准锚、中长期利率锚以及风险偏好锚,保证投资风格与决策机制的稳定,从而为持有人获取长期可持续的超额回报。

除了谷衡之外,工银瑞信基金旗下的何秀红、李敏、张略钊和郭雪松等基金经理也同样值得关注。

2、交银稳利中短债债券A

交银稳利中短债债券A由交银固收大将黄莹洁管理,近3年累计收益率为11.56%,同类排名23/375。

黄莹洁是机构较为偏爱的一位基金经理,在管的多只产品被FOF重仓持有。今年一季报数据显示,交银裕隆纯债A被34只FOF重仓持有,交银稳利中短债债券A被16只FOF重仓持有,交银裕隆纯债C被9只FOF重仓持有。

黄莹洁如此受机构投资者欢迎可能与她的投资理念有关。

据了解,黄莹洁会在控制最大风险基础上再去谋求高收益。她认为,货币基金和债券基金都属于偏低风险的品种。客户买这些产品的目标并不是去获得多么高的收益,而是作为资产配置中的底仓部分,所以需要以稳为先,不要为了蝇头小利去冒风险。

黄莹洁的投资理念在技术指标上也有体现,在收益水平相近的产品中,她的产品sharpe、sortino以及最大回撤等均要有更好的表现。

五年期

1、平安如意中短债A

平安如意中短债A近5年收益率为21.77%,在同类产品中排名4/164。

平安如意中短债A的基金经理为张文平,目前在管9只基金,合计管理规模279.26亿元。

与本文提到的其他基金不同,张文平偏好企业债、企业短融和中期票据,同时还长期保持较高的杠杆率,不过偶尔会做较为明显的调整。

张文平这样的投资偏好,在放大平安如意中短债A收益的同时,也造成了更高的波动。

需要注意的是,平安基金不少产品都有类似的特点,例如同期收益率更高的平安中短债债券A,同样以信用债为主,不过杠杆率更高,当然波动也更大。

2、建信中短债纯债债券A

建信中短债纯债债券A近5年收益率为20.35%,同类排名7/164,产品由李菁和李峰两位基金经理共同管理。

李菁为建信基金首席固收投资官,拥有22年从业经验,16年公募管理经验,多次获得金牛奖和明星基金奖。

李菁的投资理念是顺势而为,强调在正确的大方向,在具备投资价值的标的上,在可承受的风险范围内进行投资。同时,在风险发生之前就考虑到各种可能出现的情况以及应对措施,不打无准备之仗,知己知彼才能百战不殆。

李峰为建信基金纯债投资团队主管,拥有17年从业经验,7年公募管理经验,目前在管7只基金,合计管理规模184.71亿元。

李峰投资策略同样较为稳健,会根据宏观环境判断,在小幅度范围内调整久期,并通过小仓位利率债进行交易以增厚组合收益。

风险提示:基金管理人承诺以诚实守信、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证一定盈利,也不保证最低收益。基金投资有风险,投资需谨慎。投资者投资基金前,请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件。如需购买相关基金产品,请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评,并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。



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