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债基代码表,收好!(短债基金)

发布时间:2024-01-29 19:01:46 来源:首席财经 阅读数:2001

前文回顾:

债基代码表,收好!

我们继续上次的话题,聊聊市场上有哪些业绩长期稳健的债券型基金。

上次罗列的是中长期纯债基金,今天来看看短期纯债基金。

对于部分投资者来说,可能不太了解中长期纯债基金和短期纯债基金的区别。

这里给大家找了一些资料,大家自行做下功课。

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简单粗暴的来说,中长期纯债基金和短期纯债基金均属于较低风险等级的产品。

不过,中长期纯债基金的收益率略高,波动性要大一些,而短期纯债基金的收益率略低,而波动性要低一些。

统计Wind数据显示,截至2023年12月末,全市场运作满1年的纯债基金,包括短期纯债型基金和中长期纯债型基金共有2000只,其中,收益率超5%的基金达256只,占比达12.8%;亏损的纯债基金仅有1只。

过去十年的历史数据显示,中长期纯债基金指数累计收益率近56%,年化收益率4.67%,最大回撤为-2.71%;短债基金指数累计收益率约41%,年化收益率3.64%,最大回撤为-1.24%。

在能够接受波动的情况下,希望能够获取更高的收益率,可考虑中长期纯债基金;如果更看重业绩的平稳性,短债基金可能会更好一些。

短期纯债基金

好了,我们正式开始今天的内容。

上次说了,我们的筛选标准主要分为客观和主观两个维度:

客观维度:1、产品成立3年以上;2、近3年业绩排在前33%;3、规模大于1亿元;4、机构占比大于10%。

按照这个筛选标准,目前市场上共有66只产品符合。

来源:ifind

主观维度:1、基金公司的基因;2、基金经理的口碑以及近期是否更换基金经理;3、个人爱好。

1、长城短债债券A

长城短债债券A由债市投资老将邹德立管理,成立以来年化收益率3.39%,在同类产品中排名18/187。

除了债券基金外,邹德立管理的货币基金也同样表现不俗。

作为固收投资老将,邹德立具有16年投资管理经历,超11年的公募基金管理经验。

他的投资一直坚守本金底线思维,在基金的投资管理上,邹德立既像一位军师,洞察大势,选对大方向,避免大波动,又有蜜蜂精神,不仅要懂投资,还要懂交易、懂销售、懂清算,时刻防范风险,在精细化管理中力争累积好每一个BP的收益。

投资方法上,邹德立是自上而下与自下而上相结合。自上而下需要研究宏观经济、流动性、基本面、通胀、货币政策、财政政策,判断趋势和波段;自下而上是对具体行业和个券进行研判,根据公司的信评系统,综合考虑行业景气度、股东属性、股权集中度、盈利能力、偿债能力、财务真实性等,选择合适的品种进行配置。

十多年投资历练后,邹德立将自己的固收投资经验重点总结为“三大信仰”:城投信仰、银行信仰和国企信仰。

在信用债投资方面,邹德立还有“四个谨慎”的投资原则:谨慎AA、谨慎民企、谨慎地产、谨慎特殊区域。“谨慎”是指绝大多数基金经理、绝大多数组合尽少参与,即使参与,也要有充足理由和安全度。

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2、平安中短债A

平安基金是国内最早一批布局短债/中短债基金的基金公司之一,自称拥有“平安短债三剑客”,平安元盛超短债A、平安短债债券A和平安元丰中短债A。

不过这两年平安元盛超短债A和平安元丰中短债A表现并不太行,平安中短债A表现不俗,成为平安基金旗下年化收益率最高的短债基金。

平安中短债A基金经理为高勇标,管理平安中短债A满5年,年化收益率3.95%,同类排名3/114。

据了解,平安中短债与市场上多数中短债的区别主要在于组合久期的变动上。我们更多的是做了收益增强策略。总结过去三年的经验,主要是以下几个方面:

首先,适当拉长底仓信用债的久期。其次,在判断市场行情趋势性走好的时候,择机加仓一些流动性较好的3-5年信用债,甚至中长期利率债,以获取资本利得。再者就是筛选性价比更高的交易品种。最后,在一级和二级市场寻找一些被错误定价的标的。

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3、工银尊益中短债债券A

工银尊益中短债债券A由老将谷衡管理,产品成立至今实现盈利14.25%,在同类产品中排名5/315。

除了工银尊益中短债债券A之外,谷衡管理的其他基金也非常出彩,例如工银纯债就获得2023年晨星基金奖(中国)纯债型基金奖。

另外,工银瑞信基金作为传统固收大厂,已经有多只产品出现在我们的盘点中,这也是我们会把“基金公司的基因”作为筛选标准的原因之一。

据了解谷衡投资过程关注三大“锚”,保证投资风格与决策机制的稳定,从而为持有人获取长期可持续的超额回报。

1、基准锚。从组合的投资目标与约束出发,制定可以让组合兼顾净值稳定性和长期回报竞争力的基准,以基准为“锚”可以帮助基金经理克服过度贪婪或者恐惧带来的决策偏差。

2、中长期锚。侧重对中长期问题的深入分析,把握经济与利率运行的中长期趋势,重视策略调整的成功率,避免无效的高频策略变动,为组合资产配置策略与基准之间的关系提供稳定的“锚”,从而有助于组合获取超额回报。

3、风险偏好锚。重视整体信用风险的管理,组合作为投资级纯债基金的定位为基金经理的投资决策面临高票息收益与信用风险两难选择时提供底线“锚”,即已有持仓只要不符合投资级纯债的特征,组合均将果断卖出,避免过度承担信用风险对组合净值造成的永久性损失。

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4、交银稳利中短债债券A

交银稳利中短债债券A由交银固收大奖黄莹洁管理,产品成立至今年化收益率3.71%,同类排名6/236。

黄莹洁被称为机构最偏爱的基金经理。据四季报数据,公募FOF最爱的前五只基金分别为交银裕隆纯债A、交银纯债AB、交银稳利中短债A、交银双轮动AB、交银裕隆纯债C,其中交银裕隆纯债A和交银稳利中短债A均是由黄莹洁管理。

黄莹洁的投资是在最大风险承受的基础上,再去谋求更高的收益。她认为,货币基金和债券基金都属于偏低风险的品种。客户买这些产品的目标,并不是去获得多么高的收益,而是作为资产配置中的底仓部分,所以需要以稳为先,不要为了蝇头小利去冒风险。

黄莹洁的投资框架体系与其他基金经理主要有亮点不同。

首先,在各个环节做得比较细。比如说对于个券定价的把握,就会结合绝对收益率水平和相对利差水平进行密切跟踪,并且结合市场的流动性情况和一级二级成交信息等综合因素进行深入分析和跟踪,以期能更好的跟踪个券的收益水平,再比如说,现在流动性的影响因素和之前相比更加复杂,因此我们定期都会对流动性做一些精细化的预测,给基金经理投资决策提供较好的依据。

其次,和机构客户沟通的比较紧密,以更好的把握负债端的变动情况。我们会将不同产品的定位、风险收益特征和客户进行沟通,并持续跟踪了解负债端的投资调整意向,尽量减少规模的变动对组合投资的或有冲击。

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5、招商鑫悦中短债A

固收一直是招商基金的强项,拥有刘万锋、马龙、尹晓红、郭敏和滕越等明星基金经理,债券投资能力三年、五年、十年海通证券五星评级,过往共揽获15座金牛奖、13座金基金奖、16座明星基金奖。

招商鑫悦中短债A正是招商明星固收团队成员的郭敏管理,产品成立已有4年半时间,截至目前同类排名16/186。

郭敏拥有8年专职信评投研经验,2015年加入招商基金任高级研究员,负责产业债和城投债的入库评级、信用跟踪、调研及信用债策略研究工作,现在是招商基金固收部信评中心负责人。

投资理念上,郭敏严控信用风险,注重票息保护;投资框架上,她擅长挖掘信用债机会,综合运用多种投资策略,善于运用杠杆策略增强收益。

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6、博时季季乐持有期债券A

博时季季乐持有期债券A由倪玉娟管理,在其任期产品年化收益率3.11%,在同类产品中排名32/299。

倪玉娟也是FOF较为偏爱的基金经理之一。据ifind数据显示,倪玉娟的博时富瑞纯债债券A被15只基金持有,博时富瑞纯债债券A被7只基金持有。

2011年,倪玉娟博士毕业后,就到海通证券担任固收分析师,师从著名宏观经济学家姜超(没错,就是那个亏得一塌糊涂的姜超)。

2014年加入博时基金,从事信用债研究。在2018年4月出任基金经理之前,担任过高级研究员、基金经理助理。

这个时间点很有意思,2016年债市规模大爆发,随后2017年债市迎来大熊市。可以说,倪玉娟投研期间经历了债市的多轮风风雨雨。

也正因为如此,倪玉娟形成了深厚的宏观信用分析能力,加上擅长灵活运用久期策略、杠杆策略,在担任基金经理后,管理的多只货币型基金、纯债基金,都取得了不错的成绩。

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