重磅发布

机构眼中的十大股基:FOF追逐数字经济,刘旭一只产品A、C份额均被重仓,谢夫人范妍产品上榜

发布时间:2023-04-25 21:21:21 来源:首席财经 阅读数:8052

原标题:机构眼中的十大股基:FOF追逐数字经济,刘旭一只产品A、C份额均被重仓,谢夫人范妍产品上榜


2023年一季报基本公布,FOF眼中的牛基浮出水面。


在最新一批FOF重仓的普通股票型基金中,有几个特点:


来源:wind


1、多只2023年晨星奖获奖或提名产品上榜,这也体现出晨星奖的专业性和含金量。


2、刘旭管理的大成高新技术产业获得晨星2023年度股票型提名基金,他的产品A、C份额被多只FOF同时重仓持有,可见市场对于他的认可。


3、谢治宇的夫人,范妍的产品被不少FOF重仓持有。有意思的是在近2年丘栋荣和谢治宇两位明星基金经理的表现都不如自己的夫人,两位基金经理的家庭地位不保啊。


接下来我们把前10产品来一一盘点。


1、工银创新动力--15只FOF重仓,机构加仓6097万份


工银创新动力荣获“股票型基金奖”,以稳健风格见长。晨星数据显示,截至2022年末,工银创新动力在权益强将杨鑫鑫管理期间,以慢打快、以稳取胜,在多变的市场环境中取得优秀成绩,近3年年化收益达到13.91%,近三年、近五年业绩均居同类前五,获得晨星三年期、五年期“双五星”评级。工银创新动力在近几年的震荡行情中表现出极佳的风控能力,据晨星数据,其近3年最大回撤为13.44%,在股票型基金中可谓凤毛麟角。


基金经理杨鑫鑫拥有9.6年的基金投资经历,2019年3月1日正式接受工银创新动力股票基金管理,任职期间回报为106.67%,位居同类990只基金中第120名。杨鑫鑫现管理2只产品(包括A类和C类),管理总规模为48.05亿元,平均年化回报为14.42%。


在今年一季度,工银创新动力迎来了11.94亿份的净申购。一方面基民净申购,一方面基金净值上涨,工银创新动力的规模也达到了接近30亿。


此外,有15只FOF产品重仓持有工银创新动力,相较于去年年末FOF持仓份额增加6097万份。


工银创新动力股票一季度前十大重仓股分别是中国移动,中国太保,中国中铁,华新水泥,国电南瑞,上海医药,招商公路,南微医学,宇通客车,邮储银行,前十大重仓股合计持股占总持仓比例37.5%。


杨鑫鑫在一季报中表示,一季度国内经济逐步从低谷复苏,稳增长系列措施逐步见到成效,消费领域积压的需求开始得到释放,出口需求目前看短期存在一定不确定性,中长期看预计仍有望维持向好态势。组合投资继续着重于个股层面,一方面关注行业格局向好、治理结构改善等呈现积极变化趋势的行业领先公司,另一方面也努力寻找处于成长早期,自身能力不断提升同时产品适应市场需求变化的中 小型公司。


2、中庚小盘:12只FOF持有,略有减仓


对于中庚基金小盘大家应该不会陌生,好多投资者甚至对基金经理丘栋荣宠溺的叫做皮卡丘。


截至一季度末有12只FOF重仓,不过持有份额相较于去年年末减少了1867万份。


兴证全球基金的林国怀最为偏爱丘栋荣,自2021年年中就开始重仓持有。


推荐阅读:

精读一季报!抄底美团,减仓煤炭,丘栋荣看到了什么?


此前我们对丘栋荣的一季报曾有深度解读,目前他依然保持着非常高的权益仓位,其中新成立的中庚港股通价值18个月封闭股票仓位更是高达98.68%。


丘栋荣主要操作包括以下几点:抄底美团,加仓川仪股份、广汇能源、华统股份、广信股份,减持中国宏桥 、中国海洋石油、中国海外发展、神火股份、兖矿能源。


3、中欧电子信息产业:10只FOF重仓,今年累计收益接近25%


今年市场有两条投资主线,一条是中特估,一条是数字经济。


来源:wind


中欧基金的刘金辉是提前捕捉到本轮行情明星基金经理之一,截至目前中欧电子信息产业已经实现收益24.47%。


刘金辉专注科技领域投资,覆盖计算机应用、半导体、电子制造等TMT领域多行业,核心跟踪TMT领域超200家公司,投资框架是自上而下与自下而上相结合,关注技术迭代带来的景气度变化, 同时把握行业景气度提升带来的个股机会,以及公司自身份额提升带来的投资机会。


我们此前介绍过,刘金辉最大的特点是能够根据不同的市场环境抓住不同TMT细分领域机会。


推荐阅读:

数字经济时代的科技投资如何走更远?这家基金公司给出答案


以刘金辉在管时间最久的中欧电子信息产业股票型基金为例,2020年因新能源领域的需求旺盛,功率半导体随即步入量价齐升的景气周期,关注功率半导体方向;2021年上半年,聚焦芯片设计及半导体设备方向,把握半导体国产替代的行情。


刘金辉在一季报中表示,目前重点关注两个领域的投资机会。第一是人工智能领域,刘金辉认为决定应用端企业未来发展的有三个主要因素,分别是流量与卡位优势、人才与资金投入、商业化潜力;第二是数据要素,长远来看这一领域发展空间大、上层支持明确,但短期内仍需等待法律法规的落地,从而进行投资决策。


对于经济走向,刘金辉认为,国内大多数行业仍将逐步复苏,而之前受到疫情扰动、需求压抑大的个别行业复苏幅度可能较大;海外市场方面,需求向下的可能性更大。因此,在产品配置上依然坚持正确思路,重点关注韧性强的部分子行业,和符合政策支持与技术发展方向的行业。


4、5、大成高新技术产业:晨星提名产品,A、C份额均被重仓


与其他产品相比,大成高新技术产业最大特点是A、C份额均被FOF重仓持有,其中9只FOF产品持有A份额,8只FOF产品持有C份额,可见市场对于他多么的认可。


来源:wind


大成高新技术产业的基金经理为刘旭,自2015年7月份管理大成高新技术产业(000628)以来,基金的业绩连续7年都战胜了沪深300指数。和同类平均比起来,也仅在2019年和同类平均有小幅的差距,其余6年都跑赢了同类平均水平。在同类中业绩年年都处于前50%的位置,表现非常稳定,这是当前公募市场中非常稀缺的一类长跑型基金。


刘旭的投资框架非常注重估值的安全边际,重仓股市盈率几乎不超30倍,始终坚持基于企业的长期价值进行研究与投资,严格执行自下而上选股策略,在自己深入研究的领域精选个股坚定持有,虽然持股集中度高,但整体组合近6年来最大回撤显著小于同类产品。



不过笔者对于刘旭最大印象是,不是他出色的业绩,而是他这身材,不做健身教练可惜了。。。


6、创金合信数字经济主题C:业绩不佳,交易型FOF偏爱


作为一只数字经济的主题产品,这只产品表现并不算好,截至目前收益率不到5%,


目前市场上有45只名字带有数字经济的产品,它只能排在第20位,第一名西藏东财数字经济优选收益率已经超过30%。


来源:wind


一季度重仓创金合信数字经济主题的FOF多为一些交易型产品,例如持仓排名第一的南方浩睿进取京选,从持仓不难看出它重仓数字经济领域。


7、国富中小盘:仓位稳定,均衡配置 机构眼中的幸福


普通投资者喜欢走势暴力的产品,而机构更喜欢像国富中小盘这样稳稳的幸福。


推荐阅读:

晨星双5星牛基盘点(大盘平衡篇):机构的真爱,国富中小盘和赵晓东


对于赵晓东的投资我们此前曾有详细解读,他的产品仓位基本保持稳定,个股持仓分散、行业配置均衡,坚守投资边界偏爱低估值蓝筹股,重仓股持有周期较长,不过期间表现优秀,命中率较高,他在采访中曾表示更喜欢赚企业成长的钱,而不是赚估值增长的钱。


来源:wind


今年以来赵晓东表现中规中矩,小幅亏损1.24%,同类排名514/858。


持仓方面,国富中小盘的股票仓位由2022年末的82.82%升至2023年一季度末的86.90%,前十大重仓股分别为邮储银行、百润股份、长沙银行、常熟银行、乐鑫科技、广汇能源、新城控股、潍柴动力、宁波银行、潞安环能。相较于2022年末,该基金大幅增持了长沙银行、广汇能源、新城控股,减持了乐鑫科技、潍柴动力,此外潞安环能为新进持仓。


赵晓东在一季报中表示,2023年一季度,国内经济受到消费的拉动,出现了较好的反弹,尤其是旅行、餐饮和服务业复苏强劲,地产销售也迎来了久违的短期复苏,但出口和地产投资依然未见明显的反弹。从国内资本市场来看,整体市场处在平稳运行态势。一季度,权益市场表现从消费复苏到基建投资、再到三月底的ChatGPT的炒作,热点轮换,但总体围绕中国特色估值体系和高质量发展两条主线展开。


赵晓东表示,该基金依然大体保持了年初以来配置,主要围绕经济复苏和稳健增长进行了配置,目前金融、消费、能源等配置相对较高,新能源车和光伏等行业处于低配状态。该基金根据市场的变化,对科技板块进行了适度的减持,并对银行股的持仓结构进行了调整,更倾向于高增长的中小银行,其他行业配置相对均衡,权益仓位维持在较高水平。


8、国信永丰优加生活:谢夫人继续优异表现,中盘均衡型选手


来源:wind


就近3年的表现来说,范妍的表现明显要优于谢治宇,照这样的趋势下去谢老板的家庭地位堪忧。


不过客观来说,谢治宇和范妍都是非常优选的基金经理,而范妍业绩出色与她的投资风格和管理规模有一定关系。


范妍是中盘均衡型选手,持仓行业个股分散,能够较好地控制组合波动和回撤,获取相对收益能力强,并且具有较为均衡的选股和行业配置能力,持仓股票估值不高,非常适合长期作为底仓持有。


推荐阅读:

【大家】"做投资特别卷,需要特别勤奋!"圆信永丰基金范妍:行业配置会降低与经济的相关度


券商中国记者:请介绍一下你的投资框架。


范妍:这个框架很庞大、很复杂,简单来说,主要是股票、债券、大宗商品、房地产等四类资产的配置,它们是联动的,受外界因素的影响也一致。我们会根据所处的大环境,找准这四类资产的位置,比较各自的吸引力。比如,如果大宗商品上涨,就要担心通胀压力会不会较大,货币政策会不会收紧,债券可能会走熊,对股市中跟量相关的行业以及跟价格相关的行业也有不同的影响。再比如,在一些比较极端环境下,像上世纪70年代的美国,无论需求怎么下降,供给都收缩得更厉害,供给成为硬约束,不受需求扰动,这时通胀很高,股市的估值出现大幅下降,当时美国股市的估值大概是10倍左右。还有2013年,地产刚刚崛起,资金回报率高达7-8个百分点,吸引了大量资金,虽然当年企业的盈利增速超过40%,但上证指数只涨了10%,因为资金流向了更有吸引力的房地产市场。这是框架的第一层,如果有一类资产看错,其它的也会看错。


第二层是怎样才能看得正确?我们用四纵四横来度量,四个纵向是:供、求、量、价,其中需求包含库存周期的需求;四个横向是:宏观数据、中观行业数据、微观上市公司调研数据以及可以相互验证的财务数据、海外相同行业的工业生产情况。顺序是上面一层服务下面一层,越往下重要性越高。但更重要的是需要交叉验证、环环相扣。如果情况跟我们想像的不一致,出现某种偏离,我们会一层一层去检查,找出具体哪块出问题,然后再修正。这个框架体系运行下来,大概接近七成的胜率,具体到行业和公司,胜率会低于策略研究。


券商中国记者:你选公司有什么条件?


范妍:我选公司,第一要求行业景气度要比较高。如果行业景气度处于下行周期,即使很优秀的公司也可能起不来。我大部分精力都花在公司调研上,关注的公司也很多,有些公司现在没有买,不一定是因为公司质地不好,可能是行业景气度的问题,一旦行业景气度见底,就需要调整持仓的公司。第二是公司的竞争优势、护城河等。另外,有一些不太诚信的公司,我们会尽量规避。在调研中要多跟职业经理人聊,他们通常更加客观一些。


9、招商量化精选:今年收益率接近12%,及时限购显风范


来源:wind


截至目前招商量化精选已经实现收益11.87%。


除了出色的业绩之外,这只产品给笔者留下较好的印象是及时限购。


据公告招商量化精选3月22日起将限购金额由10万元下调至5万元,这相较于招商基金前两年的运营策略有明显的改变。


另一个不得不说的是,这两年公募基金的量化产品有较大发展,万家基金、国金基金、西部利得基金以及招商基金都有一些产品表现不俗,对于没有办法购买私募量化产品的投资者真是一大幸事。


10、汇添富外延增长主题


来源:wind


这只产品主要是汇添富基金自己的FOF配置,坦白说没有领会到这只产品的优点。


来源:wind


产品基金经理蔡志文业绩中规中矩,未来还得继续观察。



郑重声明:首席财经网发布此信息的目的在于传播更多信息,所涉及标的不作推荐,据此买卖,风险自负。

行情分析